Sølv inden for et knurhår på $100/oz; Guld nærmer sig 5.000 dollars – hvad ligger der bag rallyet?

Det ser ud til, at der ikke kan stoppes den igangværende stigning i priserne på ædle metaller.

Guld og sølv nåede nye rekordhøje niveauer fredag, da indsatsen om rentenedsættelser fra den amerikanske centralbank steg på grund af geopolitisk usikkerhed.

Lavere renter øger tiltrækningskraften af ædle metaller, da de er ikke-afkastgivende aktiver, i modsætning til statsobligationer.

Guld på COMEX nåede næsten det eftertragtede niveau på 5.000 dollars pr. ounce fredag, da priserne tidligere på dagen nåede et rekordhøjt niveau på 4.969,69 dollars pr. ounce.

Ligeledes nåede sølv et rekordhøjt niveau på 99,395 dollars pr. ounce, og det ser ud til, at det hvide metal sandsynligvis vil nå et historisk niveau på 100 dollars pr. ounce før end senere.

Fredag handlede dollaren tæt på et mere end to ugers lavpunkt og var faldet med 1 % i løbet af ugen.

Dette gjorde metaller prissat i dollaren mere overkommelige for internationale købere.

Imens oplevede Wall Streets hovedindeks et kraftigt udsalg tidligere på ugen på grund af investorangst som følge af nye toldtrusler mod EU fremsat af USA's præsident Donald Trump, selvom markederne senere kom sig.

Ædle metaller stiger på trods af at spændingerne er aftaget

EU-lederne, der mødtes til et hastemøde i Bruxelles sent torsdag, var lettede over Trumps omvending i Grønland.

De udsendte dog samtidig en streng advarsel og erklærede deres parathed til at handle, hvis Trump fremsatte yderligere trusler.

På trods af at USA's præsident Trump ændrede sin holdning til Grønland, hvilket lettede de geopolitiske spændinger, er både guld og sølv stadig klar til at opnå betydelige ugentlige gevinster.

Prisstigningerne fulgte en meddelelse fra Trump onsdag eftermiddag om, at han ville afholde sig med at indføre told på europæiske lande, der havde modsat sig hans forsøg på at erhverve Grønland.

Præsidenten nævnte en nyetableret "ramme for en fremtidig aftale" vedrørende øen som begrundelse for sin beslutning.

Danmark understregede, at dets suverænitet over øen ikke er til forhandling, og detaljerne i enhver aftale forbliver uoplyste.

"Dette støtter til gengæld den positive markedsstemning, som har tendens til at underminere efterspørgslen efter traditionelle sikre havn-aktiver, selvom det gør lidt for at dæmpe den stærke bullish stemning omkring barrerne," sagde Haresh Menghani, redaktør hos FXStreet, i en rapport.

Økonomiske data og Fed-udsigter

Den amerikanske økonomis BNP for tredje kvartal blev revideret opad i den endelige læsning og steg med 4,4 %.

Denne præstation var marginalt højere end det andet estimat på 4,3 % og oversteg markant den 3,8 % vækstrate, der blev rapporteret i det foregående kvartal, ifølge data udgivet af Bureau of Economic Analysis.

US Core Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) – Federal Reserves foretrukne mål for inflation – oplevede en acceleration i sin år-til-år vækst i november, hvor den steg til 2,8 % fra 2,7 % måneden før, ifølge en separat rapport.

Dog forblev stigningen fra måned til måned konstant på 0,2 %.

Data fra det amerikanske arbejdsministerium viste, at de første ansøgninger om statslige arbejdsløshedsunderstøttelse steg med 1.000 til sæsonkorrigerede 200.000 for ugen, der sluttede den 17. januar.

Selvom dette var under konsensusestimatet på 212.000, løftede det ikke den amerikanske dollar.

Investorer synes at være sikre på, at den amerikanske Fed vil opretholde sin nøglerente indtil slutningen af dette kvartal, potentielt endda indtil formanden Jerome Powells periode udløber i maj.

På trods af denne forventning inkluderer markedsprognoserne stadig to yderligere rentenedsættelser i 2026, en udsigt der fortsat lægger pres på den amerikanske dollar og understøtter bullionpriserne.

Selv når både guld og sølv nærmer sig deres respektive historiske milepæle, advarer eksperter mod prisfald.

Trade Nations senior markedsanalytiker, David Morrison, sagde: