Hvorfor Oracles aktie er op omkring 3% i dag

Oracles aktie steg onsdag, efter at analytikere hos Oppenheimer sagde, at aktiens langvarige fald har skabt en attraktiv købsmulighed.

Oppenheimer opgraderede Oracle fra Perform til Outperform og satte et kursmål på $185 i en analyse.

Firmaet sagde, at selvom Oracles store investeringer i infrastruktur til kunstig intelligens kan tage tid at omsætte til finansielle afkast, er aktiens værdiansættelse faldet til niveauer, der er svære at ignorere.

Oracle-aktierne var op omkring 3% til $149.45 i den tidlige handel.

Aktien handles nu til omkring 19 gange de forventede indtjeninger over de næste 12 måneder, markant faldet fra en multipel på over 40 gange i september.

Oracles aktie: fra rekordhøjde til vedvarende nedtur

Oracles aktier toppede på rekordhøjden $328.33 den 10. september, efter at selskabet annoncerede en stigning på $300 milliarder i resterende præstationsforpligtelser knyttet til kundekontrakter.

På det tidspunkt tog investorer imod oplysningen som bevis på en stærk langsigtet efterspørgsel efter selskabets cloudtjenester.

Det viste sig dog senere, at en stor del af ordreserven var knyttet til arbejde med OpenAI.

Sammen med et bredere salg i teknologiaktier og bekymringer om, hvordan Oracle ville finansiere sin ekspanderende AI-infrastruktur, udløste afsløringen et vedvarende fald i aktiekursen.

Siden da er investorernes tillid blevet hæmmet af usikkerhed om kapitaludgiftsbehov, modpartsrisiko og den langsigtede rentabilitet af Oracles cloud- og AI-strategi.

Analytiker ser forbedret risiko/afkast

Oppenheimer-analytikeren Brian Schwartz sagde, at den kraftige multiple-komprimering for aktien har rykket balancen til fordel for investorerne.

“Selvom vores vurdering kan være tidlig, da det vil tage tid for Oracle at vise finansiel succes som en mere kapitalintensiv forretning i fremtidige resultater, ser vi et gunstigt risiko/afkast-forhold efter at aktiens multipler er blevet reduceret med mere end halvdelen siden september,” skrev Schwartz.

Han beskrev Oracle som en 'fremragende vækstmaskine for indtjening pr. aktie', og hævdede, at forbedret rentabilitet bør hjælpe med at genopbygge investorernes tillid.

I sit basisscenarie og optimistiske scenarie forventer Schwartz, at Oracles indtjening pr. aktie henholdsvis fordobles og tredobles inden regnskabsåret 2030.

Han sagde også, at selskabet reducerer sin risikoprofil, især bekymringer relateret til dets afhængighed af OpenAI, og at nylige finansieringsudviklinger har forbedret synligheden af den langsigtede vækst.

OpenAI-vækst mindsker bekymringer

En af de væsentlige risici, der har tynget Oracle, har været selskabets eksponering over for OpenAI, som er en stor kunde for dets cloudinfrastruktur.

Oppenheimer sagde, at disse bekymringer begynder at aftage, efterhånden som OpenAIs forretning fortsætter med at vokse.

Ifølge firmaet er OpenAIs ugentlige brugerbase per begyndelsen af februar igen accelereret til mere end 800 millioner.

Selskabet øger også sit fokus på erhvervskunder og ser ud til at opbygge sit første dedikerede salgsteam.

Derudover menes OpenAI bredt at være tæt på en finansieringsrunde på omkring $100 milliarder, hvilket yderligere kunne styrke dets finansielle position og evne til at opfylde langsigtede forpligtelser over for partnere som Oracle.

Disse udviklinger har reduceret frygten for, at OpenAI måtte få svært ved at støtte Oracles storskala datacenterinvesteringer.

Udsigt til kapitaludgifter og finansiering

Oracles overgang mod en mere kapitalintensiv model, centreret om massiv opførelse af datacentre, forbliver et centralt spørgsmål for investorer.

Oppenheimer vurderer, at Oracle vil kræve cirka $330 milliarder i kapitaludgifter frem til regnskabsåret 2030 for at støtte sine AI- og cloudambitioner.

Selvom beløbet er betydeligt, sagde firmaet, at finansieringsrisiciene bliver mere håndterbare.

Tidligere på måneden annoncerede Oracle planer om at rejse mellem $45 milliarder og $50 milliarder gennem udstedelse af obligationer, hvilket forventes at hjælpe med at finansiere infrastrukturopbygningen.

Schwartz sagde, at selskabets nylige kapitalrejsningsindsats bør understøtte cloudvækst samtidig med at begrænse belastningen på balancen.

Han tilføjede, at Oracles cloudinfrastrukturforretning er relativt isoleret fra AI-drevet disruption, idet dets ikke-finansielle og ERP-applikationer kun udgør en lille del af den samlede omsætning.