Nvidia og Micron fører fire likviditetsstærke aktier med stigende indtjeningsforventninger

Nogle af Wall Streets hurtigst voksende virksomheder omsætter ekspansion til noget mere håndgribeligt: likvider.

Nvidia, Micron Technology, CrowdStrike og Palo Alto Networks har hver især rapporteret markante stigninger i driftsmæssig eller fri pengestrøm, samtidig med at ledelsen eller analytikere har hævet indtjeningsforventningerne.

Den kombination giver en stærkere bekræftelse end et rent indtjeningsresultat over forventning, fordi likvider kan anvendes til forskning, opkøb, aktietilbagekøb og som beskyttelse mod nedture.

Udfordringen er værdiansættelsen: Disse virksomheder styrkes finansielt, men aktierne indpriser allerede forventninger om fortsat eksekvering, hvilket efterlader investorer udsatte, hvis efterspørgslen efter AI-infrastruktur, hukommelsespriser eller cybersikkerhed svigter.

Nvidia og Micron omsætter AI-boomet til likvider

Nvidia genererede en rekordstor driftsmæssig pengestrøm på $50.3 billion i sit regnskabsmæssige første kvartal, op fra $27.4 billion året før.

Den frie pengestrøm nåede omkring $48.6 billion, hvilket giver chipproducenten rigeligt råderum til at finansiere produktudvikling, sikre forsyninger og understøtte en yderligere autorisation til aktietilbagekøb på $80 billion.

Konsensusforventningerne til indtjeningen for regnskabsåret 2027 steg efterfølgende 14% til $9.34 pr. aktie fra $8.18.

KeyBanc-analytiker John Vinh hævede sit kursmål for Nvidia til $330 fra $310 og opretholdt sin Overweight-anbefaling.

I en note skrev Vinh, at CUDA-softwarestakken skabte “betydelige adgangsbarrierer” og forventede, at Vera Rubin-udrulningen ville begynde i juli trods en mindre forsinkelse.

Micron tilbyder en mere konjunkturfølsom, men hurtigere accelererende pengestrømshistorie. I regnskabets tredje kvartal nåede driftsmæssig pengestrøm $25.39 billion, mod $4.61 billion året før, mens fri pengestrøm ramte $18 billion.

FactSet forventer nu en indtjening for regnskabsåret 2026 omkring $73.20 pr. aktie.

Langsigtede kundeaftaler giver øget synlighed, men Micron er fortsat udsat over for hukommelsesprissætning og branchens historie med overkapacitet.

CrowdStrike omsætter abonnementer til rekordstor pengestrøm

CrowdStrikes regnskabsmæssige første kvartals driftsmæssige pengestrøm steg 54% til $590.9 million, mens fri pengestrøm steg næsten 68% til $468.5 million. Margenen for fri pengestrøm udvidede sig til 34% fra 25%.

Cybersikkerhedsvirksomheden hævede sin justerede indtjeningsprognose for regnskabsåret 2027 til mellem $4.88 og $4.96 pr. aktie, fra $4.78 til $4.90.

Forbedringen afspejler økonomien i Falcon-platformen: kunder kan tilføje identitets-, cloud- og andre sikkerhedsmoduler uden at CrowdStrike skal genopbygge sin salgs- og infrastrukturplatform for hvert produkt.

Morgan Stanley-analytikere sagde at CrowdStrike stadig havde plads til yderligere værdiansættelsesudvidelse, mens 22 mæglerhuse hævede kursmål efter kvartalet.

Dog viste samme rapport, at aktien handles til 138 gange forventet fremtidig indtjening.

Det efterlader ringe beskyttelse, hvis årlig tilbagevendende omsætning (ARR), aftaleaktivitet eller pengestrømskonvertering ikke indfrier de høje forventninger.

Palo Alto: marginerne stiger, men opkøb slører billedet

Palo Alto Networks genererede $871 million i driftsmæssig pengestrøm i sit regnskabs tredje kvartal, op 39% fra året før.

Justeret fri pengestrøm steg 57% til $910 million, mens den justerede margen for fri pengestrøm over de seneste 12 måneder udvidede sig med 4,3 procentpoint til 38,5%.

Ledelsen hævede vejledningen for justeret indtjening for regnskabsåret 2026 til $3.77-$3.79 pr. aktie.

BTIG kaldte Palo Alto sit topvalg og fremhævede stærkere momentum og større kontrakter, mens Wells Fargo hævede sit kursmål til $420 og pegede på en klar vej til katalysatorer.

Platformstrategien opfordrer kunder til at samle netværk, cloud, identitets- og AI-sikkerhedsværktøjer hos én udbyder, hvilket understøtter tilbagevendende indtægter og pengestrømsgenerering.

Dog bidrog CyberArk og Chronosphere med $388 million i kvartalsomsætning, og justeret pengestrøm ekskluderer visse opkøbsrelaterede omkostninger.