Nvidias regnskab: 3 europæiske tech-aktier, der påvirkes mest

“Nvidia-effekten” er ved at krydse Atlanten. Som verdens mest værdifulde selskab forbereder sig på at løfte sløret for sit Q4-regnskab senere i dag, holder de globale markeder vejret.

I flere måneder har Nvidia fungeret som det ultimative barometer for den kunstige intelligens-revolution.

Mens amerikanske hyperscalers har set deres aktiekurser vakle under vægten af massive investeringer i AI, vil NVDA-rapporten afgøre, om disse udgifter omsættes til bæredygtig efterspørgsel efter hardware.

Samtidig er indsatserne lige så høje for europæiske tech-investorer. Her er tre navne, som Nvidias regnskab forventes at påvirke særligt i de kommende uger.

ASML-aktien: portvagten for silicium-ambitioner

Med base i Veldhoven i Holland indtager ASML en unik position som den bogstavelige arkitekt for AI-æraen.

Som den eneste leverandør af Extreme Ultraviolet (EUV) litografimaskiner er ASMLs teknologi den eneste måde for foundries at fremstille de mikroskopiske kredsløb, der kræves til Nvidias Blackwell- og Hopper-chips.

Hvis Nvidias vejledning peger på en “vedvarende udvidelse af datacentre,” som VanEcks Camilla Papaleo bemærker, signalerer det et direkte grønt lys for ASMLs ordreindgang.

“Hvis Nvidias udsigter er meget stærke, vil der være behov for yderligere kapacitetsudvidelse inden for halvledere, hvilket vil kræve mere udstyr fra ASML,” forklarer David Dai fra Bernstein.

Dog er ASML-aktier stadig sårbare over for bekymringer om markedets evne til at absorbere ordrer; enhver antydning af, at chipproducenter bremser deres udvidelse, kan hurtigt nedtone den præmie, aktien i øjeblikket nyder.

Infineon: strømforsyning til AI-serverne

Selvom Infineon ofte forbindes med bilsektoren, er Infineon-aktien et “skjult spil” på strømkravene i massive AI-klynger.

Højtydende GPU'er er berygtede for at være strømkrævende og kræver avancerede effektstyrings-halvledere for at forhindre nedbrud og sikre effektivitet.

Det skaber en direkte forbindelse mellem det München-baserede selskab og Nvidias leveringsmængder.

Som David Dai påpeger, “Infineon sender chips, der går direkte ind i Nvidias AI-servere, så større efterspørgsel efter NVDA betyder mere direkte efterspørgsel hos Infineon.”

Et fremragende kvartal fra Nvidia ville bekræfte Infineons diversifikationsstrategi og vise, at dets industrielle og kraftenheder kan trives, selv når det traditionelle globale bilmarked møder cykliske modvind og afdæmpet forbrugerefterspørgsel.

STMicroelectronics: stemningsbarometeret

For det schweizisk-baserede STMicroelectronics NV handler Nvidias regnskab mindre om direkte komponentleverancer og mere om et stemningsskift i den globale halvledercyklus.

STMicro leverer til et stort udvalg af industrielle og bilrelaterede kunder, hvilket gør selskabet meget følsomt over for den bredere sundhedstilstand i tech-økosystemet.

Ifølge Papaleo kan tegn på “aftagende ordrer, blødere priser eller marginpres hos NVDA påvirke stemningen i sektoren,” selv for dem, der ikke fokuserer på datacentre.

Omvendt ville en positiv rapport bekræfte, at halvlederbunden er nået.

For investorer fungerer STMicro som et gearingsspil på teknologisk optimisme; hvis Nvidia beviser, at AI-boomet er holdbart, kan STMicroelectronics-aktien stige kraftigt, efterhånden som frygten for en bredere industriel afmatning begynder at forsvinde.