Analyse af guldprisen: Hvor sandsynligt er et GLD-brud?

Guldprisen trak sig tilbage onsdag efter fire på hinanden følgende sessioner i plus. Tidligere på dagen havde den overgået mandagens intradagshøj og handlet til 5,252. På skrivende stund var guldet $5,159.

Faldet på 1,25% afspejler profitrealisation, selvom økonomisk usikkerhed og geopolitiske spændinger fortsat understøtter ædelmetallet. En styrkelse af den amerikanske dollar dæmpede også guldprisstigningerne. 

Guldprisen stabiliserer sig på den nye bølge af usikkerheder

Guldprisen har været udsat for øget volatilitet, da markedet befinder sig mellem efterspørgsel efter sikre aktiver og en stærkere amerikansk dollar. På den ene side forblev ædelmetallet et foretrukket værn mod ustabiliteten i USA's politiske scene. 

Fra tirsdag er præsident Trumps nye globale toldsatser trådt i kraft, dog med en lavere sats. Det følger Højesterets afgørelse fredag, der ugyldiggjorde størstedelen af hans importafgifter. Som reaktion på afgørelsen annoncerede USA's præsident en global sats på 10%. Dog siges Det Hvide Hus at arbejde på at opdatere den til 15% i overensstemmelse med Trumps seneste udmelding.

Dette kaos har investorer bekymrede for, at situationen kan vende tilbage til den handelskrig, man så i 2025, da store amerikanske handelspartnere valgte at gå til gengældelse. Som en konventionel afdækning mod usikkerheder forbliver guldets appel som sikker havn stærk.

Derudover har markedet været optaget af de geopolitiske spændinger i Mellemøsten. Ifølge general Dan Caine fra flyvevåbnet, en ledende militærrådgiver i den amerikanske regering, ville en beslutning om at angribe Iran være risikabel med enorme konsekvenser. 

Ikke desto mindre har en stærkere amerikansk dollar dæmpet de seneste guldprisstigninger. Greenbacken har fundet støtte i de blandede signaler fra Fed samt de nye handelsspændinger. Trumps hensigt om at hæve de globale toldsatser til 15% har styrket dollarens appel som sikker havn, selvom investorerne er forsigtige. 

Det forklarer, hvorfor dollarindekset mangler nok opadrettet momentum til at bryde modstanden langs den tidligere stabile støttesone ved $98. Desuden fremhævede de seneste FOMC-mødereferater, at nogle medlemmer tøvede med yderligere lempelse af Feds pengepolitik. 

Teknisk analyse af GLD-guldprisen

GLD-guld-ETF'en indledte ugen stærkt og noterede gevinst for femte på hinanden følgende session tirsdag. På den ene side har SPDR Gold Shares haft tre ugers sammenhængende gevinst. En stærkere amerikansk dollar har dog dæmpet opadgangen og fastholdt den i et interval. 

I den nye uge har geopolitiske spændinger i Mellemøsten kombineret med usikkerhed om USA's toldpolitik støttet GLD-guldprisen ved den over-tre-ugers modstandszon på $470. Køberne forsøger at tiltrække flere investorer for at teste næste mål ved $481. På skrivende stund var guld-ETF'en på $474.  

Over den nuværende modstand ved $481 vil øget købemomentum kunne bringe GLD-guldprisen på vej mod en en-måneds top ved $495. Omvendt kan en stærkere amerikansk dollar svække gulds appel som sikker havn en smule og trække GLD-guldprisen ned til støtten ved $463. Denne forsigtigt optimistiske tese gælder, så længe aktivet holder sig over det kortsigtede 25-dages EMA ved $453.