Diageo-aktiekurs styrtdykkede efter udbyttebeskæring: købe, beholde eller sælge?

Diageos aktiekurs oplevede et kraftigt tilbageslag denne uge og er dermed et af de dårligst performende selskaber i FTSE 100-indekset. Den faldt til et lavpunkt på 1,585p onsdag, det laveste niveau siden 9. januar, da selskabet rapporterede svage regnskaber og reducerede sit udbytte. Er det derfor sikkert at købe ved faldet eller sælge ved stigningen?

Diageo-aktiekurs styrtdykkede efter svage resultater

Diageo, selskabet bag populære mærker som Guinness og Smirnoff, rapporterede svage regnskaber, da alkoholbranchen står over for store modvind. Dets resultater afspejlede dem hos andre virksomheder i branchen som Boston Beer og Constellation Brands.

Diageos tal viste, at dets nettosalg faldt med 4% i de seks måneder frem til 31. december. Dets omsætning faldt til $10,5 milliarder, hvor vækst i Europa, Latinamerika og Afrika blev opvejet af større svaghed i de vigtige markeder i Nordamerika og Kina.

Disse resultater bekræftede opfattelsen af, at ølforbruget fortsatte med at falde i USA og andre vigtige markeder. Data viser, at amerikansk ølproduktion og -forbrug faldt med 1% i 2024, en tendens der fortsatte sidste år.

Selskabets forretning blev også påvirket af Donald Trumps toldsatser, som berørte nogle af de mærker, det producerer i Europa. 

Diageos resultater viste, at selskabets rapporterede driftsresultat faldt med 1,2%, mens dets organiske driftsmargin faldt med 2,8%. 

Det sænkede også sin prognose og forventer nu, at salgsafmatningen vil fortsætte i år og falde med 2-3% i år, efterhånden som det amerikanske marked svækkes. 

Det er vor denne baggrund, at selskabet under Dave Lewis besluttede at skære i udbyttet og fremskynde sine omkostningsbesparelser. Det forventer nu at have en udlodningsprocent på mellem 30% og 50%, mens det arbejder på at forbedre sit udbytte.

Selskabet har fortsat med at træde ud af nogle vigtige markeder for at forbedre sin balance. For eksempel vil det modtage over $2,3 milliarder senere på året efter salget af sine aktiviteter i Kenya.

Derfor er spørgsmålet blandt investorer, om det er sikkert at købe ved faldet eller shorte selskabet. Argumentet for at shorte selskabet er, at dets forretning vil fortsætte med at forværres i de kommende måneder og år, i takt med at ølforbruget falder og konkurrencen på vigtige markeder stiger.

På den anden side er argumentet for at købe, at det værste allerede er sket, nu hvor selskabet har skåret i udbyttet og udsendt svag fremadrettet vejledning. Tidligere har nogle selskaber klaret sig bedre efter at have skåret i udbyttet.

Teknisk analyse af Diageo-aktiekursen 

Ugentidsdiagrammet viser, at Diageo-aktiekursen har været i en stærk nedadgående trend og er gået fra 3,670p i 2022 til de nuværende 1,616p. Den har dannet en faldende kanal og ligger nu lidt over den nederste side.

Aktien har ligget under alle glidende gennemsnit, mens Relative Strength Index (RSI) er trukket tilbage og er bevæget sig under neutralpunktet.

Derfor, baseret på trendfølgende analyse, er det mest sandsynlige scenarie, at den fortsætter med at falde, potentielt til det vigtige støtteniveau ved 1,000p. Dette syn bekræftes, hvis den bevæger sig under kanalens nederste side.

I fremtiden vil aktien dog sandsynligvis komme tilbage, efterhånden som investorer afventer virkningen af et vendepunkt.