Ét signal vil bekræfte, at Iran-krigen nu er gammelt nyt for aktiemarkedet

Det globale finansielle landskab har i de seneste dage været fokuseret på Iran-krigen.

Selvom strejkerne, der dræbte Teherans øverste leder, og landets efterfølgende "gengældelse" i vid udstrækning blev forventet at skade aktiekurserne, har markederne faktisk vist en overraskende grad af robusthed.

På trods af denne tilsyneladende stabilitet befinder investorer sig dog stadig i en form for limbo og venter på et klart tegn på, at den geopolitiske risiko er fuldt ud fordøjet.

Og ifølge eksperterne er der ét konkret teknisk pejlemærke – en linje i sandet – der vil signalere, at køberne officielt har generobret kontrollen.

Hvorfor har amerikanske aktier forblevet robuste?

Den nævnte robusthed stammer fra et marked, der kan siges at være "under-ejet" – præget af en stemning, som Fundstrats tekniske strateg Mark Newton beskriver som "temmelig afdæmpet trods manglen på kapitulation."

Ifølge ham ser investorerne forbi den umiddelbare kinetiske konflikt og fokuserer på de underliggende økonomiske fundamentale forhold, som har vist sig at være mere robuste end forventet.

"Til markedets kredit har det formået at klare en utrolig mængde dårlige nyheder uden at bryde sammen," skrev Newton i en nylig brief.

Markedets evne til at absorbere chok, fra energiprisstigninger til gengældelsesangreb, uden at bryde årets lavpunkter, antyder, at "bekymringsmuren" bliver bestiget frem for at blive ramt.

Desuden har den indenlandske produktion i USA fungeret som en buffer mod den traditionelle "oliechok"-narrativ, der typisk følger Mellemøstens ustabilitet – hvilket har gjort det muligt for amerikanske aktier at løsrive sig fra de værst tænkelige geopolitiske scenarier.

Hvad ville være et klart købsignal for amerikanske aktier?

For at benchmarkindekset S&P 500 fuldt ud kan komme ud af vanskelighederne, er det specifikke signal, tradere skal holde øje med, et afgørende brud over mandagens intradags-top på 6,901, ifølge Mark Newton.

Onsdag udfordrede indekset dette niveau med en top på 6,885.94 – men manglede i sidste ende momentum til at bryde igennem.

"Hvis SPX kan stige over mandagens toppe, mener jeg, det er rimeligt at antage, at lavpunkterne er etableret for nu," skrev Newton.

Det er en psykologisk barriere, der beviser, at køberne er villige til at placere kapital selv midt i en krig. Indtil dette "mandagsloft" er brudt, forbliver markedet i en slags ventetilstand.

Newton advarede yderligere om, at S&P 500 i øjeblikket er "fanget i det snævreste interval, der nogensinde er oplevet," hvilket betyder, at det endelige udbrud – uanset retning – sandsynligvis bliver eksplosivt.

Hvad kan man forvente af S&P 500 fremadrettet?

Newton hævdede endvidere, at dette snævre handelsinterval vil blive "afklaret på et tidspunkt i marts."

For den gennemsnitlige investor er budskabet klart: "Iran-krigsrabatten" vil kun blive fuldstændigt fjernet, når SPX beviser, at det kan handles på de prisniveauer, der var inden ugens mest intense optrapninger.

Indtil 6,901 er i bakspejlet, er markedet reelt set kun på stedet hvil.

Et vellykket brud af dette niveau vil ikke blot få skeptikerne til at tie, men vil bekræfte, at konflikten, i det mindste for Wall Street, er gået fra en markedsbevægende krise til en baggrundsstøjvariabel.