Qualcomm-aktien falder, da hukommelsesmangel rammer Q2-resultaterne

Qualcomm QCOM-aktierne falder en smule i efterbørsen, efter at selskabet rapporterede sine fiskale Q3-resultater, som afspejler vedvarende begrænsninger i halvlederforsyningen.

Selskabet med base i San Diego, CA tjente $2.21 pr. aktie i sit tredje finansielle kvartal, mindre end $2.23, som analytikerne havde forudset, da nettoresultatet faldt 25% år-til-år til $2 billion.

QCOM’s salg steg dog til $9.95 billion i Q3 – klart over konsensus sat til $9.67 billion. Inkluderet faldet i after-hours er Qualcomms aktie nu nede omkring 40% i forhold til sin juni-top.

Hvorfor missede Qualcomm indtjeningsestimaterne for Q2?

En kraftig stigning i omkostningerne til halvlederkomponenter var den primære årsag til, at Qualcomm ikke nåede forventet bundlinje.

I pressemeddelelsen pegede ledelsen på væsentligt højere inputomkostninger inden for waferfremstilling, pakning, montering og især hukommelseskomponenter.

Forsyningsknapheden ramte kraftigt Qualcomms kernehandset-segment, hvor chipsalget faldt 20% år-til-år til $5.1 billion, og CEO Cristiano Amon bemærkede, at forhøjede hukommelsesomkostninger har ændret forbrugeradfærden på kerne-smartphonemarkedet.

Billige og mellemklasseenheder har mødt alvorlige prisbarrierer, og selv købere af premium Android-telefoner vælger i stigende grad lavere konfigurationer eller modeller fra foregående år, tilføjede han.

Denne strukturelle ændring i købemønstre, kombineret med forhøjede omkostninger i forsyningskæden, pressede bruttomargenerne i Q3 og udløste et salgspres i efterbørsen på QCOM-aktier.

Hvad presser ellers QCOM-aktierne i efterbørsen?

Investorer forlod også Qualcomm-aktierne på grund af den skuffende vejledning for indeværende kvartal. 

Ledelsen forventede justeret indtjening pr. aktie mellem $2.05 og $2.25 – markant under konsensusestimatet på $2.36, indsamlet blandt analytikere af LSEG.

Forventet omsætning på $9.7 billion til $10.5 billion omkranser Wall Streets konsensus på $10.02 billion, hvilket afspejler stabil efterspørgsel samtidig med vedvarende omkostningsinflation.

For at afbøde disse pres annoncerede Amon omfattende prisstigninger på QCOM’s chipproduktlinje med start 1. september.

Han kategoriserede dog de højere forsyningsomkostninger som en midlertidig forstyrrelse – og understregede, at prisstigninger og effektivisering af forsyningskæden vil genoprette marginudvidelsen i det kommende regnskabsår.

Bør du købe faldet i Qualcomm-aktien efter regnskabet?

På trods af kortsigtet friktion i forsyningskæden fortsætter Qualcomm Inc.'s strategiske udvidelse ud over smartphones med at vinde momentum.

Ikke-mobildivisionerne leverede markante resultater, ledet af bilforretningen med $1.59 billion i salg, forankret i en ny leveringsaftale om digitale cockpits med BMW, mens chipproducenten sigter efter $10 billion i bilindtægter inden 2029.

Internet of Things-segmentet voksede 9% år-til-år til $1.83 billion, mens licensafdelingen (QTL) genererede $1.28 billion og overgik StreetAccount-estimaterne.

Med ikke-smartphone-forretningen målrettet til at udgøre 60% af de samlede indtægter næste år, signalerer den endelige overtagelse af Modular og en kommende AI-softwareplatform, at QCOM-aktien forbliver aggressivt positioneret for udvidelse inden for datacentre og edge-AI.

Når det er sagt, vurderer Wall Street i øjeblikket Qualcomm Inc kun til Hold.