Guldprisen vakler, da inflationsrisiko svækker forventninger om Fed-rentefald

Guldprisen har ligget i en konsolideringsfase i den nye uge, da øget inflationsrisiko mindsker forventningerne om en renteaftrapning fra Fed og styrker den amerikanske dollar. Ikke desto mindre understøttes guldet fortsat af geopolitiske spændinger i Mellemøsten. I den nye uge vil investorer også holde øje med CPI- og PCE-tallene fra USA for yderligere pejlemærker om Feds pengepolitiske udsigter.

Guldprisen afbryder sejrsrække, efterhånden som inflationsrisiko stiger

Det historiske guldprisfremstød, der blev oplevet sidste år og ind i det indeværende år, blev blandt andre faktorer drevet af forventninger om en mere lempelig Federal Reserve. Den igangværende USA-Iran-krig og de efterfølgende inflationsbekymringer slukker dog for investorernes håb om rentenedsættelser. 

Midt i forstyrrelser i søfragt gennem det altafgørende Hormuzstrædet er råoliepriserne steget til tres-cifrede niveauer. På skrivende tidspunkt handlede den globale benchmark, Brent-olie, til $103 efter at være faldet fra det fireårige højdepunkt tidligere i sessionen på $119. 

Som følge af de deraf følgende inflationsbekymringer er yderligere rentenedsættelser fra Fed ikke garanteret. Faktisk forventer investorer, at den amerikanske centralbank holder renterne uændrede ved sit kommende FOMC-møde den 18. marts. Derudover vokser indsatsen for, at Fed afstår fra en rentenedsættelse på mødet i juni. Guldprisen trives typisk i et lavere rentemiljø og har derfor justeret sig i overensstemmelse hermed. 

Ikke desto mindre har hårdlinjede aktører fastholdt deres optimistiske positioner, efterhånden som USA-Iran-krigen går ind i sin anden uge. Begge parter har indtaget hårde standpunkter, mens Iran anklager USA for at ville overtage dets olieanlæg. 

I de kommende handelsdage vil deltagere på guldmarkedet også rette blikket mod CPI- og PCE-tallene fra USA for yderligere pejlemærker om Feds politikudsigter. De centrale inflationsdata offentliggøres efter den registrerede stigning i arbejdsløsheden. Nylige tal viste, at den amerikanske økonomi uventet mistede 92.000 job i februar, hvor sundhedssektoren var hårdest ramt. 

Teknisk analyse af guldprisen

Guldprisdiagram | Kilde: TradingView

Guldpristabet i den netop afsluttede uge har afbrudt en fire-ugers sejrsrække, selv om den igangværende USA-Iran-krig fortsat giver stabil støtte til guldet. Den ædle metal begyndte den nye uge i forlængelse af den konsolidering, der har været observeret siden midten af sidste uge. 

Selv med denne afdæmpning holder det sig fortsat stabilt over den psykologisk vigtige zone ved $5,000, som har givet stabil støtte i over to uger nu. På skrivende tidspunkt var guldprisen $5,098; ned med 1,4%. 

Et kig på dagsdiagrammet indikerer, at guldet befinder sig ved et afgørende vendepunkt. Tidligt mandag faldt det kortvarigt under det kortsigtede 25-dages EMA, før det genvandt niveauet. Det har dog holdt sig over det mellemfristede 50-dages MA. Derudover antyder den nuværende RSI på 52 en handelsperiode inden for et interval, efterhånden som markedet afvejer både fundamentale og tekniske faktorer.

I den nære fremtid vil intervallet mellem 25-dages EMA ved $5,062 og modstanden ved $5,200 være værd at overvåge. Hvis køberne genvinder kontrollen, er et gennembrud sandsynligt med næste mål ved $5,369. Omvendt vil et tilbagefald under den afgørende støtte ved $5,000 give sælgerne mulighed for at genindlejre 50-dages EMA ved $4,888.