US CPI stiger 0,3% i februar; Fed ventes at holde renterne i ro

De amerikanske forbrugerpriser steg moderat i februar, hvilket tyder på, at inflationen var afdæmpet, før en nylig stigning i energipriserne udløst af konflikten med Iran.

Forbrugerprisindekset steg 0,3% i februar efter en stigning på 0,2% i januar, oplyste det amerikanske arbejdsministeriums Bureau of Labor Statistics.

Læsningen var i store træk i overensstemmelse med økonomernes forventninger.

På årsbasis steg CPI 2,4% i de 12 måneder frem til februar, uændret fra tempoet i januar, hvilket afspejler den gradvise afdæmpning af højere prisstigninger registreret året før.

Selvom tallene indikerer, at inflationen var stabil i perioden før den seneste geopolitiske optrapning, advarer økonomer om, at stigningen i olie- og benzinkurserne som følge af starten på konflikten mellem USA og Israel og Iran snart kan lægge fornyet pres på forbrugerpriserne.

Iran-krig gør energipriser til nyt inflationsrisiko

Benzinpriserne er allerede begyndt at stige markant.

Ifølge data fra bilistorganisationen AAA er de gennemsnitlige brændstofpriser steget med mere end 18% til omkring $3,54 pr. gallon siden konflikten begyndte i slutningen af februar.

Oliepriserne skød over $100 pr. tønde i de tidlige faser af konflikten, inden de trak sig en smule tilbage efter at præsident Donald Trump antydede, at krigen kunne ende snart.

Selv hvis fjendtlighederne skulle aftage på kort sigt, siger økonomer, at virkningerne af højere energipriser kan vare i måneder og udgøre en mulig udfordring for politikerne.

Højere brændstofomkostninger påvirker ikke kun husholdningsbudgetter direkte, men kan også sprede sig i økonomien gennem øgede transport- og produktionsomkostninger.

Økonomer siger, at embedsmænd i Federal Reserve nøje vil følge, om stigende benzinpriser begynder at tynge forbrugertilliden og forbruget, især hvis husholdninger ændrer deres forbrugsprioriteter for at håndtere højere energiudgifter.

Bolig og fødevarer driver månedlige stigninger

Stigningen i forbrugerpriserne i februar blev i vid udstrækning drevet af boligomkostninger.

Shelter-indekset steg 0,2% i løbet af måneden og forblev den største bidragyder til den samlede stigning i CPI.

Fødevarer steg også, idet det samlede fødevareindeks steg 0,4%.

Fødevarer til hjemmet steg med samme beløb, mens spisning ude steg 0,3%.

Energipriserne steg 0,6% i løbet af måneden og bidrog til inflationspresset.

Flere andre kategorier registrerede også stigninger, herunder sundhedspleje, beklædning, møbler og husholdningsartikler, flybilletter og uddannelse.

Samtidig faldt nogle komponenter.

Priser for kommunikationstjenester, brugte biler og lastbiler, bilforsikring og personlige plejeprodukter var blandt de kategorier, der faldt i løbet af måneden.

Kerneinflationen forbliver afdæmpet

Ekskl. de mere volatile fødevare- og energikategorier steg kerne-CPI 0,2% i februar efter en stigning på 0,3% i januar.

På årsbasis steg kerneinflationen 2,5%, hvilket matcher den årlige stigning registreret i januar.

Et fald i priserne på brugte køretøjer og en langsommere vækst i huslejer medvirkede til at moderere det underliggende inflationspres.

Et område, der forbliver relativt stærkt, er fødevareinflationen.

De samlede fødevarepriser steg 3,1% fra året før, mens priserne på restauranter steg 3,9%.

Økonomer siger, at højere omkostninger i fødevareservicen delvist kan afspejle arbejdskraftmangel i hotel- og restaurationssektoren, som er blevet forværret af strammere immigrationshåndhævelse, der har reduceret tilgængeligheden af arbejdere.

Fed ventes at forblive forsigtig

De seneste inflationsdata vil sandsynligvis ikke i væsentlig grad ændre Federal Reserves nuværende politik.

Efter at have sænket renterne flere gange mellem september og december sidste år har centralbanken fastholdt sin styringsrente siden januar i et interval på 3,5% til 3,75%.

Det forventes bredt, at embedsmænd i Fed vil opretholde denne pause, når de mødes næste uge, især da politikerne afvejer konkurrerende risici for økonomien.

Mens den seneste stigning i energipriserne kan genantænde inflationen, advarer økonomer også om, at højere benzinomkostninger kan dæmpe forbruget og dermed potentielt bremse den økonomiske vækst.

Konflikten med Iran har derfor indført et nyt lag af usikkerhed for politikerne, som må afveje risikoen for stigende inflation over for muligheden for, at højere energipriser kan svække efterspørgslen i den bredere økonomi.