Hvorfor kollapser Tysklands økonomi hurtigere, end nogen havde forventet?

Tyskland er midt i en langsom økonomisk opløsning — stort set selvforskyldt.

Engang den ubestridte motor i Europas velstand registrerer landet nu nogle af de svageste vækstrater blandt de avancerede økonomier, har set sin industribase visne og står over for en politisk krise drevet af en regerende klasse, der er for tilbageholdende til at tage fat på de problemer, den selv har bidraget til at skabe.

Hvad tallene viser

Tysklands BNP faldt med 0.5% i 2024 — dets anden år i træk med negativ vækst.

Formelt forlod landet recessionen i 2025 med en spinkel vækst på 0.2%, det økonomiske svar på en puls, men ikke meget mere.

Industriproduktionen faldt med 1.9% måned-til-måned alene i december 2025, mens arbejdsløsheden var 6.3% i februar 2026.

Europa-Kommissionen forventer kun 1.2% vækst i 2026 — under EU-gennemsnittet på 1.4% — drevet hovedsageligt af offentlige udgifter snarere end en reel privatsektoropsving.

Kansler Friedrich Merz beskrev selv dele af den tyske økonomi som værende i en "kritisk tilstand" den 1. januar i år.

Han tog ikke fejl.

Energibeslutningen, der ændrede alt

I 2002 vedtog Tyskland lovgivning om at lukke alle sine atomkraftværker inden 2022.

Antagelsen var, at vedvarende energi ville være klar til at dække hullet. Det var den ikke.

Da Angela Merkel kortvarigt ændrede kurs i 2010 og forlængede anlæggenes levetid med tolv år, sluttede denne pause få uger senere som følge af Fukushima-katastrofen i Japan.

Otte reaktorer blev lukket med det samme; resten fulgte inden 2023.

Det videnskabelige argument for at holde dem i drift var enkelt: Tyskland har ingen kyststrækning udsat for tsunamier, ligger på en stabil kontinentalplade og har næppe nogen jordskælvrisiko.

De forhold, der førte til Fukushima, findes simpelthen ikke i Centraleuropa. Frankrig forstod det; Tyskland gjorde det ikke.

Med atomkraften væk og vedvarende energi stadig ude af stand til at levere stabil grundlastenergi, vendte Tyskland sig mod russisk gas via rørledninger for at dække underskuddet.

I 2021 leverede Rusland 55% af Tysklands naturgas.

Da Rusland invaderede Ukraine i februar 2022, og gasstrømmene blev begrænset før Nord Stream-sabotagen i september samme år, steg de tyske elpriser voldsomt — og nåede €820 per megawatt-time i slutningen af 2024.

Frankrig, med sin atomflåde stadig i drift, oplevede engrospriser på omkring €100 til €150 per megawatt-time ved spidsbelastning.

I dag er Tysklands industrielle elpris €0.199 per kilowatt-time, sammenlignet med omkring $0.075 i USA og $0.082 i Kina

Hvem flytter reelt — og hvorfor betyder det noget?

BASF, verdens største kemikalieselskab målt på omsætning, annoncerede en investering på $10 milliarder i Kina.

Ikke et partnerskab, ikke et pilotprojekt — men en fuldskala kapitalflyt på $10 milliarder væk fra Tyskland.

Selskabets administrerende direktør har længe været åbenlyst kritisk over for tysk energipolitik, og dette skridt er det tydeligste tegn endnu på, at industriflugten ikke længere er teoretisk.

Tyskland registrerede for nylig et handelsunderskud med Kina på €66.3 milliarder, efter engang at have haft et stabilt overskud.

I årevis var Tysklands formel enkel: sælg præcisionsmaskiner og premiumbiler til et udviklende Kina, der opbyggede sin produktionsbase. Men Kina har nu bygget den.

Kinesiske virksomheder producerer deres egne industrirobotter, elbiler og solpaneler.

Tysklands største kunde er blevet dets mest formåede konkurrent — og Tysklands høje energipriser har kun fremmet den omstilling.

Fremstillingssektorens økonomiske værditilvækst toppede i 2017 og er siden faldet med 7%, mens industriproduktion og salg begge er faldet næsten 15% fra deres højder.

Tysklands politiske tomrum

Friedrich Merz tiltrådte kanslerembedet i 2025 med reel folkelig goodwill og et klart reformmandat.

I juni samme år godkendte de fleste tyskere hans tidlige indsats.

Siden da er hans opbakning styrtdykket: blot 23% positive og 71% negative ifølge YouGovs europæiske tracker fra februar 2026.

Hans parti har fulgt det, som insiders beskriver som en "Ming-vase"-strategi — sig intet dristigt, gør intet opsigtsvækkende, og håb på at glide igennem en tæt regional valgkalender.

Den 8. marts tabte CDU i Baden-Württemberg på trods af at have haft et otte procents forspring i meningsmålingerne.

Delstaten — hjemsted for Mercedes-Benz, Porsche og Bosch — er et industrielt hjerteområde, hvor deindustrialisering dominerer vælgernes bekymringer, og tilliden til CDU's økonomiske kompetence stadig er stærk.

Alligevel udnævnte De Grønne sig til sejr med en kandidat, der skjulte sit parti-logo på valgplakater og krævede strammere indvandringskontrol.

AfD fordoblede sin stemmeandel til 19% — dets bedste resultat nogensinde i en tidligere vesttysk delstat — og tiltrak i høj grad utilfredse CDU-vælgere.

Mere end 80% af tyskerne mener, at pensionssystemet er dysfunktionelt. Næsten 80% siger, at økonomien er i dårlig stand. Over 60% går ind for strengere indvandringskontroller. Det burde være centrale CDU-spørgsmål.

Da Merz's yngre parlamentsmedlemmer pressede på for pensionsreform, afviste han dem og sagde: "Det kan du ikke mene. Den slags vinder ikke valg."

Det €500 milliarder store spørgsmål

I marts 2025 godkendte parlamentet et særligt infrastrukturprogram på €500 milliarder sammen med en forfatningsmæssig undtagelse, der tillader forsvarsudgifter at omgå landets gældsbremse.

Goldman Sachs, Europa-Kommissionen og Ifo Institute forudsiger alle en BNP-vækst på mellem 1.1% og 1.3% for 2026, og finansieringen er faktisk reel.

Goldman Sachs er dog tydelig: den vækst, de forventer, er "hovedsageligt cyklisk", ikke strukturel.

Tysklands atomkapacitet er forsvundet for altid.

Südlink nord–syd-transmissionslinjen — afgørende for at forbinde vindenergi fra nord med industrien i syd — bliver ikke færdig før tidligst 2028, efter Bayern insisterede på, at den skulle graves ned til fire til ti gange prisen.

Pensionssystemet forbliver uomstruktureret, og demografikurven — et anslået fald i arbejdsstyrken på syv millioner inden 2035 — kan ikke vendes alene ved øgede udgifter.

Tyskland bevarer enorm institutionel dybde, en ingeniørkultur i verdensklasse og har nu det finanspolitiske råderum til at komme sig.

Hvad det mangler, er en regering villig til at bruge noget af det på noget, der rækker ud over næste valg.