Unilevers aktiekurs falder, mens selskabet overvejer endnu en stor udspaltning

Unilevers aktiekurs er fortsat i en teknisk korrektion efter et fald på 13% fra årets højeste punkt. Den er faldet til 4,800p fra årets hidtidige top på 5,492p, mens investorer fokuserer på selskabets kommende turnaround.

Unilever is considering spinning off its food business 

Unilever, en af de største aktører inden for hurtigomsættelige forbrugsgoder (FMCG), fortsætter sin turnaround-strategi. Ifølge Bloomberg overvejer selskabet at adskille sin fødevareforretning, som omfatter mærker som Knorr, Hellmann's, Maille Dijon, Colman’s og Namdong instant nudler.

Det er en stor forretning, hvor Hellmann's og Knorr udgør 60% af fødevareforretningen. Seneste resultater viste, at fødevareforretningen genererede over €12.9 billion, tilbage 3.2% år-til-år. Det er den næststørste forretning efter personlig pleje, som indbragte €13.2 billion.

Fødevareforretningen er bremset op de seneste måneder på grund af inflation, som har fået flere kunder til at vælge billigere mærker. Analytikere advarer også om, at populariteten af GLP-1-midler vil få kunderne til at spise mindre kalorietætte produkter.

Udspaltningen, hvis den gennemføres, kommer et år efter, at selskabet udspaltede sin isforretning som Magnum Ice Cream, hvoraf det stadig ejer en 20% andel. Selskabet planlægger at fortsætte med at reducere sin ejerandel i de kommende år. 

Udspaltningen vil sandsynligvis ske i form af et salg, muligvis til aktører i private equity-sektoren. Det kan også blive gjort til et selvstændigt børsnoteret selskab.

De seneste regnskaber viste, at Unilevers forretning forblev under pres sidste år. Omsætningen faldt med 3.8% sidste år til €50.5 billion, hvor alle segmenter gik tilbage. Omsætningen inden for skønhed og velvære faldt med 2.3% til €12.8 billion, mens personlig pleje, husholdningspleje og fødevarer faldt til henholdsvis €13.2 billion, €11.6 billion og €12.9 billion.

På den positive side steg driftsresultatet med 2.4% til €9 billion, mens nettoresultatet steg til €6.2 billion. Som følge heraf iværksatte selskabet et nyt aktietilbagekøbsprogram på €1.5 billion og hævede udbyttet med 3%.

En væsentlig bekymring for Unilever er, at den igangværende krig i Iran sandsynligvis vil påvirke forretningen, herunder forsyningskæderne og øge omkostningerne ved at drive forretning. En anden bekymring er, at selskabet er højt overværdieret, med en forventet price-to-earnings-ratio på 18, højere end sektormedianen på 15.

Unilever share price technical analysis

ULVR aktiekursdiagram | Kilde: TradingView 

Tredagesdiagrammet viser, at Unilevers aktiekurs har været i frit fald de seneste uger. Den er faldet fra 5,480p til de nuværende 4,800p. Dette tilbagefald har skubbet den under 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Aktien gik også under Ichimoku-skyen og Strong Pivot Reverse-punktet i Murrey Math Lines-værktøjet.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte sit fald denne måned, med næste væsentlige mål ved Ultimate Support-niveauet på 4,087p.

På den positive side har aktien dannet et hammer-lysgestandsmønster, hvilket peger på en potentiel rebound på kort sigt.