Top 3 grunde til, at Canadas TSX Composite er ramt af en korrektion

TSX Composite-indekset er trukket kraftigt tilbage i de seneste uger og har udvisket nogle af de gevinster, der blev opnået tidligere i år, da det steg til en rekordhøj kurs.

Det faldt til $31,000 i fredags, næsten 10% lavere end årets højeste niveau.

TSX Composite Index has slumped as gold and silver prices plunge 

Hovedårsagen til det igangværende fald i TSX Composite-indekset er den vedvarende nedgang i guld- og sølvpriserne.

Guldprisen er faldet til $4,490, det laveste niveau siden 2. februar, og 20% under rekordhøjden.

Tilsvarende er sølvprisen faldet til $67 fra rekordhøjde på $121.

Andre metaller som kobber og aluminium er også faldet i løbet af de seneste måneder.

Disse metaller er faldet på grund af frygten for, at Federal Reserve vil opretholde høje renter i år, da inflationen er fortsat med at stige midt i den igangværende krig i Iran.

I en udtalelse i sidste uge antydede Federal Reserve, at den kan hæve renten i år, da inflationen forventes at fortsætte med at stige i takt med stigende energipriser.

Risikoen er dog, at økonomien befinder sig i en stagflation — en periode kendetegnet ved høj inflation og lav økonomisk vækst.

Guld- og sølv-ETF'er har oplevet udstrømninger i tre uger i træk, hvilket er et tegn på, at investorer sælger den seneste stigning.

Dette er bemærkelsesværdigt, fordi guld- og sølvmineselskaber har en stor markedsandel i TSX Composite-indekset.

For eksempel er Ivanhoe Mines' aktiekurs faldet med 33% i de sidste 30 dage, mens aktierne i Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold og IAMGold er faldet med over 25% i samme periode.

Faldet i sølv- og guldaktier er blevet opvejet af den igangværende stigning i energiselskaber, efterhånden som råolie- og naturgaspriserne er steget i de seneste uger.

Vermillion Energy-aktien er steget med 38%, mens aktierne i Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources og Baytex Energy alle er steget tocifret.

Bank of Canadas stramme rentebeslutning 

TSX-indekset er faldet som følge af en ændret tone fra Bank of Canada, der afleverede en relativt stram udtalelse i sidste uge.

I en udtalelse lod banken renten være uændret på 2,25%, og fortsatte dermed en pause, der har varet de seneste måneder.

Alligevel priser tradere renteforhøjelser inde i år, da inflationen forventes at fortsætte med at stige i de kommende måneder.

Tradere satser på, at banken vil hæve renten med 75 basispunkter i år.

Det forklarer, hvorfor obligationsrenterne er fortsat med at stige i år, hvor 10-årige renter er steget til 3,57% og 5-årige er skudt op til 3,25%.

Det igangværende fald i TSX-indekset falder også sammen med faldet i andre globale indeks.

For eksempel faldt S&P 500-indekset til $6,487, hvilket er 7,15% lavere end årets højeste punkt.

Tilsvarende er Stoxx 50-indekset faldet til €5,443, hvilket er 11,6% lavere i samme periode.

S&P/TSX Composite Index teknisk analyse

TSX-indeksets diagram | Kilde: TradingView 

Det daglige diagram viser, at TSX-indekset har været i en stærk nedadgående trend de seneste uger, fra et højdepunkt på $34,528 til det nuværende $31,317, det laveste niveau siden 15. december.

Det er faldet under 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA).

Desuden har Supertrend-indikatoren forblevet rød, mens førende oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD er trukket tilbage.

Derfor vil indekset sandsynligvis fortsætte med at falde, da sælgere retter sig mod den vigtige støttelinje ved $30,000, hvilket er cirka 4,38% under det nuværende niveau.