VOO-ETF tilføjer $51 billion, sigter mod $1 trillion, mens SPY og IVV mister milliarder

En større rotation finder sted blandt børshandlede fonde, der følger S&P 500-indekset.

Vanguard S&P 500 Index (VOO) er fortsat med at stige, mens de andre store fonde afvikler milliarder af dollar i aktiver.

VOO-ETF'ens indstrømninger skyder i vejret i år 

Data indsamlet af ETF viser, at investorer i år strømmer ind i den populære Vanguard S&P 500 Index. 

Fonden har tilført over $55 billion i aktiver i år, hvilket bringer de samlede aktiver til over $862 billion.

Den har fået tilført over $172 billion i de seneste 12 måneder og er dermed den største ETF i branchen. Som følge heraf er der stor sandsynlighed for, at fondens samlede aktiver overstiger $1 trillion senere i år.

På den anden side har den populære SPDR SPY-ETF afviklet over $37 billion i år, mens iShares Core S&P 500 ETF (IVV) har mistet over $51 billion.

De to fonde rummer nu $664 billion og $686 billion i aktiver.

Imens har State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM) fået over $21 billion i indstrømninger i år, hvilket bringer de samlede aktiver til over $115 billion.

Denne udvikling er et tegn på, at der sker en rotation fra SPY til SPYM på grund af sidstnævntes lavere omkostningsprocent. Den har en expense ratio på 0.02% sammenlignet med SPY’s 0.09%.

Der sker også en rotation fra den dyrere SPY-ETF til den billigere VOO-ETF, som har en expense ratio på 0.03%.

Det er dog uklart, hvorfor investorer sælger IVV-ETF'en, som har en omkostningsprocent, der ligner VOO's.

Det giver mening, at investorer afvikler SPY og flytter til de populære VOO- og SPYM-ETF'er. SPY’s expense ratio på 0.09% betyder, at en investering på $100,000 koster omkring $90. Til sammenligning koster en tilsvarende investering i VOO og SPYM henholdsvis $30 og $20 årligt.

Disse gebyrer er marginale, hvor gebyrforskellen mellem SPY og VOO er $60.

Da disse aktiver dog er lignende, vælger mange investorer den billigere løsning.

Netop denne gebyrforskel forklarer, hvorfor VOO har en guldvurdering hos Morningstar, mens SPY har sølv. I begrundelsen skrev analytikerne:

“Når det kommer til gebyrer, opkræver VOO 0.03%, mens SPY opkræver 0.0945%. Forskellen kan være minimal, men der er ingen grund til at lade penge ligge på bordet. Alt andet lige er fonden med lavere gebyr mere i overensstemmelse med investorernes bedste interesse.”

Hvad nu for S&P 500-indekset i 2026?

Data om ind- og udstrømninger i S&P 500-indeksets ETF'er kommer samtidig med, at indekset er i frit fald.

Det faldt til $6,500 fredag, det laveste niveau siden september sidste år og 7.6% under årets højeste punkt.

S&P 500 Index har snublet i år | Kilde: TradingView

Andre blue-chip-indekser som Nasdaq 100 og Dow Jones er også fortsat med at falde i år og nærmer sig at gå ind i en korrektion.

Denne udvikling sker samtidig med, at Fear and Greed-indekset er faldet til den ekstreme frygtzone på 15 midt i den igangværende krig i Iran, som har presset energipriserne højere.

Som følge heraf er oddsene for, at Federal Reserve vil sænke renterne, faldet i de seneste uger.

Derfor er de amerikanske obligationsrenter fortsat stigende, hvor 10-års og 2-års yields er steget til 4.42% og 3.95%, det højeste niveau i måneder.

Amerikanske aktier kommer ofte under pres, når obligationsrenterne stiger.

Denne frygt forklarer, hvorfor analytikere på Wall Street ændrer deres udsigter for S&P 500-indekset. I en nylig note sænkede analytikere hos Goldman Sachs deres S&P 500-mål til $7,600 fra det tidligere estimat på $7,800.

På den positive side har historien vist, at S&P 500-indekset altid kommer ud af korrektioner.

Det vil sandsynligvis ske, når der er tegn på, at Donald Trump er ved at afslutte sin krig i Iran.