Snap-aktien er styrtdykket til rekordlavt niveau: er det et kup eller en værdifælde?

Snap-aktiens kurs er styrtdykket til et historisk lavt niveau, efterhånden som bekymringer om forretningen fortsætter. Den faldt til et lavpunkt på $4,36, ned fra det historiske højeste $83, mens markedsværdien gik fra over $125 milliarder i 2021 til $7,3 milliarder.

Snaps vækst i Nordamerika er gået i stå 

Snap, moderselskabet til Snapchat, står over for store udfordringer, efterhånden som væksten i dets største marked stagnerer.

De seneste resultater viste, at dagligt aktive brugere steg til 474 millioner i fjerde kvartal fra 443 millioner i samme periode året før.

Det meste af denne vækst kom dog fra de internationale markeder, som normalt indbringer mindre omsætning pr. kunde. Dets aktive brugere i Nordamerika faldt til 94 millioner fra 100 millioner i samme periode.

Dets europæiske brugere faldt også til 98 millioner dollars fra 99 millioner. På den positive side voksede resten af verden til 283 millioner fra 254 millioner året før. 

Udfordringen er imidlertid, at Nordamerika-forretningen står for størstedelen af indtjeningen, hvor gennemsnitlig indtægt pr. bruger (ARPU) steg til $3,62. Til sammenligning er ARPU i resten af verden kun $1,24.

Det samme gør sig gældende i Europa, hvor ARPU ligger på $3,47. Således kan man argumentere for, at Snap vokser de forkerte steder.

Desværre har selskabet begrænsede muligheder for at vokse sin forretning på grund af stigende konkurrence fra Meta Platforms’ brands som Instagram og Facebook. Det møder også betydelig konkurrence fra virksomheder som TikTok, der fortsat vinder markedsandele i social media-branchen.

De seneste resultater viste, at Snaps omsætning steg til $1,76 milliarder i fjerde kvartal, op 10% fra $1,55 milliarder i samme periode året før. Dets nordamerikanske forretning genererede $1,02 milliarder i omsætning, mens Europa og resten af verden bidrog med henholdsvis $341 millioner og $350 millioner.

For året genererede selskabet over $5,93 milliarder i omsætning, mens driftsmarginen steg svagt til 55%. Det rapporterede også et nettotab på $460 millioner mod $698 millioner året før.

Snaps vækst forventes at fortsætte med at aftage i de kommende år trods stigende efterspørgsel efter onlineannoncering. Det gennemsnitlige estimat er, at den årlige omsætning i år vil vokse med 13% til $6,7 milliarder, efterfulgt af 9,4% til $7,34 milliarder.

Denne afmatning betyder, at selvom selskabet er relativt undervurderet, vil den faldende vækst gøre det svært at tiltrække investorer. I stedet kan selskabet blive et attraktivt opkøbsmål for private equity-fonde, takket være en fremadskuende P/E på 9. Det har en samlet gæld på $4,14 milliarder og $2,9 milliarder i kontanter.

Teknisk analyse af Snap-aktiens kurs 

Snap-aktiens diagram | Kilde: TradingView 

Ugentligt diagram viser, at Snap-aktiens kurs er faldet til et rekordlavt niveau. Den faldt for nylig under det vigtige støtteniveau ved $6,98, det laveste sving i oktober 22 samt april og august sidste år. Et bevægelse under dette niveau bekræftede det negative udsyn.

Aktien er faldet under det 50-ugers eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Den faldt også under det vigtige psykologiske niveau ved $5, hvilket bekræfter det negative udsyn.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at falde i de kommende uger, potentielt til det vigtige støtteniveau ved $3,5.