Guldprisprognose: Vil den stige igen eller falde yderligere?

Spærringen af det altafgørende Hormuzstræde har forårsaget den største forstyrrelse på oliemarkedet, og guldprisen mærker presset. Mens det langsigtede udsyn forbliver positivt, følger investorer nøje, hvordan Federal Reserve og andre større centralbanker vil reagere på usikkerhederne. Desuden er håbet om en våbenhvile i Mellemøsten fortsat skrøbeligt efter Iran afviste den amerikanske fredsplan.

Tyrene forsøger at forsvare afgørende støtte, mens oliepriserne stiger

Guld fungerer typisk som en sikker havn i tider med geopolitiske spændinger og økonomisk usikkerhed. Faktisk var disse nogle af de vigtigste opadgående drivkræfter bag dets historiske rally i 2025. Den igangværende krig mellem USA og Iran har dog ændret dynamikken. 

Siden krigens begyndelse i slutningen af februar er guldprisen faldet med over 15%. Tidligere på ugen styrtdykkede den til sit laveste niveau i fire måneder på $4,100. Den har siden genvundet noget af tabet og handles til $4,426 på skrivende stund. 

På den ene side fortsætter ekstrem frygt med at præge det bredere marked. Sammenlignet med et frygtniveau på 42 i den foregående måned ligger Fear & Greed-indekset nu på et ekstremt frygtniveau på 19. Bemærkelsesværdigt er, at indikatoren måler markedsstemningen. 

Efterhånden som forvirring rammer risikostemningen, fortsætter gulds rolle som sikker havn med at støtte priserne. Faktisk indikerede det styrtdyk, der blev registreret tidligere på ugen, at langsigtede investorer fortsat har et positivt udsyn. Ædelmetallet sprang op fra sin langsigtede 200-dages EMA og har siden holdt sig stabilt over støttesonen ved $4,200.

Selv med dette positive udsyn er markedet fortsat optaget af, hvordan Federal Reserve og andre større centralbanker vil reagere på begivenhederne omkring krigen mellem USA og Iran. På det seneste FOMC-møde fastholdt den amerikanske centralbank renteniveauet og pegede på økonomisk usikkerhed og stædig inflation. 

Investorer satser i stigende grad på en renteforhøjelse inden årets udgang; et skifte fra de to rentenedsættelser, der var indregnet ved årets start. BOE og BOJ er også blevet mere stramme i reaktionen på konflikten. Et miljø med højere renter har en tendens til at belaste det ikke-afkastgivende guld, samtidig med at det styrker renten på Treasury-obligationer.

I de kommende sessioner vil volatilitet påvirke guldprisbevægelserne, da investorer forbliver fokuseret på overskrifterne. Stigningen i råoliepriserne over den psykologisk vigtige grænse på $100 pr. tønde er en af de underliggende faktorer. På skrivende stund lå Brent-futures på $100.50 efter at være faldet til $93.45 i den forudgående session.  

Teknisk analyse af guldprisen

Guldprisdiagram | Kilde: TradingView

Tyrene på guldmarkedet kæmper for at forsvare støtten ved $4,400 midt i den øgede volatilitet. Selvom råolieprisen er tilbage på trecifret niveau, vil 200-dages EMA ved $4,208 give stærk støtte, efterhånden som langsigtede investorer bevarer et positivt udsyn. 

Ikke desto mindre er $4,400 et vigtigt støtteniveau på kort sigt. Med de skrøbelige forventninger om en våbenhvile kan de mulige gevinster i guldprisen blive begrænset ved $4,650. Omvendt vil et tilbagefald under det nuværende støtteniveau sandsynligvis aktivere den nedre zone ved $4,300.