Powell: Fed overvåger privat kredit for risici

Formanden for Federal Reserve, Jerome Powell, sagde, at centralbanken overvåger det private kreditmarked for tegn på stress, men i øjeblikket ikke ser det som en trussel mod den overordnede finansielle stabilitet, ifølge Reuters' rapportering fra et arrangement på Harvard University mandag.

Powell understregede, at tilsynsmyndighederne er fokuseret på mulige forbindelser til bankerne og risikoen for smitte, samtidig med at de er i direkte dialog med långivere og virksomheder aktive på området.

Fed fokuserer på smitterisiko

Powell sagde, at Fed er opmærksom på sårbarheder, men ikke betragter de aktuelle udviklinger som systemiske.

"Jeg er tilbageholdende med at sige noget, der antyder, at vi negligerer risikoen," sagde han og tilføjede, at embedsmænd "leder efter forbindelser til banksystemet og forhold, der kunne føre til smitte. Vi ser ikke det lige nu."

Ifølge Reuters talte Powell på Harvard University og rammesatte Feds årvågenhed omkring muligheden for, at stress i privat kredit kunne løbe over i bankerne, hvilket ville rejse bredere bekymringer om finansiel stabilitet.

Omfang og tilsyn, ifølge Powell

Powell beskrev privat kredit som en mindre del af en stor pulje aktiver, samtidig med at han understregede tilsynsmyndighedernes grad af opmærksomhed.

Han sagde, at det er "en relativt lille del af en meget stor aktivpulje; vi overvåger det meget nøje," og bemærkede, at "tilsynsmyndighederne arbejder med spørgsmålet."

Han sagde også, at Fed og andre tilsynsmyndigheder indsamler information fra markedsdeltagere.

"Vi får også baggrunden fra dem, der leder disse organisationer, og fra alle bankerne," sagde Powell og tilføjede, at myndighederne "er godt klar over, hvad bankernes eksponering er."

Tab kan forekomme uden en systemisk begivenhed

Powell anerkendte, at dele af markedet kan få vanskeligheder, samtidig med at han skelnede mellem lokaliserede tab og et bredere chok.

"Der vil være folk, der mister penge og den slags," sagde han, men det "synes ikke at have forudsætningerne for en bredere systemisk begivenhed."

Den opfattelse antyder, at Fed ser risikopunkter, der er håndterbare, forudsat at de ikke spreder sig gennem banksystemet på en destabiliserende måde.

Hvorfor det er vigtigt

Det private kreditmarked er vokset i betydning som en finansieringskilde uden for traditionelle banker, og tilsynsmyndigheder har påpeget behovet for at overvåge, hvordan stress i mindre gennemsigtige dele af finanssektoren kan påvirke långivere.

Powells bemærkninger indikerer løbende overvågning af disse kanaler med fokus på eventuelle bankeksponeringer, der kunne forplante spændinger.

Beskeden til markederne er forsigtig men afmålt: myndighederne er på vagt over for tegn på smitte, men Fed ser i øjeblikket ikke forudsætningerne for, at privat kredit udvikler sig til en bank- eller markedskrise.

Konklusionen

Powells kommentarer signalerer, at Fed nøje overvåger privat kredit, koordinerer med banker og markedsaktører og er parat til at reagere, hvis spændinger truer med at brede sig til det bredere finansielle system.

For nuværende vurderer embedsmænd ikke sektoren som en katalysator for systemisk smitte.