Zhipu-aktier stiger 30% efter debutsregnskab sætter gang i Kinas AI

Zhipu AI-aktier steg kraftigt onsdag, efter at selskabet rapporterede solid omsætningsvækst i sit første regnskab siden børsnoteringen, hvilket understreger investorernes entusiasme for Kinas hurtigt udviklende kunstig intelligens-sektor trods fortsatte tab.

Det Beijing-baserede firma, formelt kendt som Knowledge Atlas Technology, steg op til 35% i indledende handel, før gevinsterne blev beskåret til omkring 30% i løbet af eftermiddagen.

Aktien har tiltrukket betydelig opmærksomhed siden debuten i Hong Kong i januar, hvor den rejste cirka $558 millioner i en af de første noteringer fra en ren AI-modeludvikler.

Stærk omsætningsvækst trods skuffelse i forhold til forventningerne

Zhipu oplyste, at omsætningen steg 132% år-til-år til 724 millioner yuan i 2025, hvilket afspejler stærk efterspørgsel efter sine AI-modeller og relaterede tjenester.

Tallet lå dog en smule under analytikernes forventninger på 760 millioner yuan, ifølge en Reuters-undersøgelse.

Selskabet oplyste et justeret nettotab på 3,18 milliarder yuan, en forværring på 29,1% i forhold til året før, efter at det øgede udgifterne til forskning og udvikling for at konkurrere i det hastigt udviklende AI-landskab.

Grundlagt i 2019 af forskere fra Tsinghua University har Zhipu placeret sig som en af Kinas førende AI-startups.

Det bliver ofte placeret blandt landets "AI-tigre", en gruppe, der sigter mod at matche globale førende som OpenAI og Anthropic.

Modelopgraderinger intensiverer konkurrencen

Selskabet lancerede for nylig sin GLM-5-model, som det siger leverer konkurrencedygtig ydeevne på flere benchmarks.

Ifølge Zhipu nærmer modellen sig evnerne hos Anthropic's Claude Opus 4.5 i kodningsopgaver og overgår Googles Gemini 3 Pro på visse målepunkter.

Den open source-udgivelse, der blev introduceret i februar, indeholder forbedrede kodningsfunktioner og understøtter langvarige agentbaserede opgaver, hvilket fremhæver den hurtige innovationshastighed blandt kinesiske AI-virksomheder.

Konkurrencen på det hjemlige marked er intensiveret, efterhånden som virksomheder kapløber om at rulle mere avancerede modeller ud og udvide deres brugerbase.

Zhipu konkurrerer med startups som MiniMax, Moonshot AI og DeepSeek samt store teknologigrupper som ByteDance og Alibaba.

Fokus på indenlandske chips og politisk støtte

Administrerende direktør Zhang Peng sagde, at selskabet accelererer brugen af indenlandske halvledere for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter regnekraft, hvilket afspejler Beijings bredere indsats for at opbygge et selvforsynende chip-økosystem.

Skiftet er særligt betydningsfuldt i lyset af, at Zhipu har stået over for begrænsninger som følge af US eksportrestriktioner, der har begrænset adgangen til avancerede chips og relaterede teknologier.

Selskabet blev også sidste år tilføjet til US Commerce Department’s Entity List, hvilket begrænsede dets mulighed for at skaffe visse komponenter.

Trods disse udfordringer fortsætter Zhipu med at nyde godt af stærk indenlandsk støtte og forbliver en vigtig målestok for Kinas AI-ambitioner.

Globale ekspansionsplaner tager fart

Selvom Kina fortsat er det primære marked, er Zhipu begyndt at ekspandere i udlandet, særligt i Sydøstasien.

Selskabet oplyste, at internationale indtægter vinder momentum, selvom det endnu ikke direkte konkurrerer med amerikanske virksomheder på forbrugerrettede abonnementsmarkeder.

Den bredere sektor oplever også stærk investorinteresse.

Aktierne i rivalen MiniMax, som også blev noteret i Hong Kong tidligere i år, steg omkring 16% onsdag, selvom selskabet rapporterede betydelige tab.