Fremvoksende markeder oplever største kapitaludstrømninger siden 2020 efter udsalg i Asien

Udenlandske investorer trak svimlende $70.3 billion ud af aktiver i fremvoksende markeder i marts, hvilket markerer den største månedlige kapitaludstrømning siden markedsturbolensen i marts 2020, viser data offentliggjort af Institute of International Finance onsdag.

Dataene viste, at investorer trak midler ud af både gælds- og aktieporteføljer, hvilket afspejler en skarp vending i stemningen.

Skiftet, bemærkede organisationen, repræsenterer et "skarpt regimeskift som følge af et stort geopolitisk chok."

Aktiemarkederne rammes hårdest

Størstedelen af kapitaludstrømningerne kom fra aktiemarkederne, især i Asien.

Investorer trak $56 billion ud af aktier i fremvoksende markeder i marts, den største aktieudstrømning registreret i over 20 år.

Omfanget af tilbagetrækningen understreger, hvor hurtigt stemningen forværredes i løbet af måneden.

Asien i centrum for udsalget

Rapporten fremhævede, at fremvoksende Asien absorberede stort set alle aktiedrevne tab efter en periode med stærke indstrømninger tidligere på året.

Jonathan Fortun, IIF's seniorøkonom, bemærkede i rapporten, at regionens sårbarhed blev forværret af høje oliepriser og "teknologirelateret aktierepositionering."

Den geopolitiske udløser bag vendingen var krigen i Iran, der begyndte i slutningen af februar og hurtigt spredte sig i regionen.

Konflikten førte til en stigning i olieprisen på 50%, hvilket pressede den over $100 pr. tønde og dæmpede investorernes appetit på risiko.

Markedsgevinster blev vendt, da stemningen svækkedes

Aktiver i fremvoksende markeder, som havde klaret sig stærkt i de foregående år, oplevede et kraftigt tilbageslag.

Kapital forlod EM-porteføljer, og en tidligere robust pipeline af gældsudstedelser blev betydeligt bremset.

De sydkoreanske aktier illustrerede volatiliteten.

Efter at have vundet næsten 50% i årets første to måneder mistede markedet mere end en tredjedel af disse gevinster efter konfliktens begyndelse.

Imens sagde Den Internationale Valutafond (IMF), at mange fremvoksende økonomier i stigende grad er afhængige af udenlandsk finansiering fra hedgefonde, pensionskasser og forsikringsselskaber.

Det gør dem mere udsatte for hurtige kapitaludstrømninger i perioder med ustabilitet.

Gældsmarkederne viser relativ modstandsdygtighed

Mens aktiemarkederne oplevede alvorlige udstrømninger, viste gældsmarkederne sig noget mere robuste.

De samlede gældsudstrømninger udgjorde $14.2 billion, betydeligt lavere end aktietabene.

Der var også lommer af styrke.

Kina noterede indstrømninger på $2.5 billion, en smule højere end måneden før, mens latinamerikanske aktier forblev i positivt territorium med indstrømninger på $1.4 billion.

På trods af omfanget af udstrømningerne understregede Fortun, at situationen endnu ikke afspejler en bredt funderet finansieringskrise.

"Marts kan ende med at se ud som den måned, hvor likvidationen peakede," skrev Fortun.

Udsigterne forbliver dog usikre.

Fortun advarede om, at hvis de geopolitiske spændinger fortsætter, kan forholdene forværres.

Han sagde også, at "højere inflation, udsat lempelse af de globale finansielle forhold, en stærkere dollar og reduceret politisk fleksibilitet i sårbare fremvoksende markeder alle vil gøre det sværere for kapitalstrømmene at stabilisere sig hurtigt."