FTSE 100-futures stiger, Europa sigter mod højere åbning trods Iran-spændinger

De europæiske aktiemarkeder var klar til at åbne højere fredag og fortsætte den forsigtige genopretning, der ses i Asien, men stemningen forblev skrøbelig, mens investorer overvågede spændingerne i våbenhvilen mellem USA og Iran og risikoen for fornyet volatilitet i oliepriserne.

Futures for FTSE 100, CAC 40 og DAX pegede på gevinster på omkring 0,2% til 0,6%, hvilket indikerede en positiv start efter en uge domineret af geopolitiske overskrifter og kraftige bevægelser på energimarkederne.

Selv med det forventede løft ved åbningen var der dog få tegn på, at overbevisningen var vendt tilbage.

Tradere forblev forsigtige, idet enhver ny militær eller diplomatisk tilbagegang hurtigt kunne vende stemningen, navnlig når markedet stadig er særligt følsomt over for udviklinger, der kan forstyrre olieudbuddet eller ændre inflationsudsigten i Europa.

Skrøbelig våbenhvile holder tradere på vagt

Hovedkilden til bekymring forblev den skrøbelige våbenhvile efter tegn på, at spændingerne i regionen ikke er fuldt aftagede.

Den israelske premierminister Benjamin Netanyahu sagde, at Israel havde indvilliget i at forhandle med Libanon så hurtigt som muligt efter USA's angreb på Iran.

Irans parlamentstalsmand beskrev de israelske angreb på Libanon som et brud på den i forvejen skrøbelige våbenhvile mellem Washington og Teheran.

Det efterlod de europæiske markeder i det, analytikere beskrev som en overskriftsdrevet fase. Investorer har vist, at de er parate til at købe lettelse, når diplomatisk fremgang fremkommer, men de trækker sig lige så hurtigt tilbage, når risikoen for eskalation vender tilbage.

I praksis betyder det, at selv en stærkere åbning for aktier kan vise sig vanskelig at opretholde, hvis nyhedsstrømmen forværres.

Olie forbliver central i markedets vurdering

Oliepriserne forblev i centrum for investorernes opmærksomhed, givet konfliktens direkte konsekvenser for udbud og inflation.

Den japanske premierminister Sanae Takaichi sagde, at Japan ville frigive $20$20 dages oliebeholdninger fra maj i et forsøg på at hjælpe med at dæmpe priserne, efter at konflikten mellem USA og Iran pressede energimarkederne højere.

Den meddelelse gav en vis tryghed om, at beslutningstagere er parate til at handle, hvis udbudsbekymringer intensiveres.

Men den understregede også, hvor alvorligt regeringer tager risikoen for en langvarig afbrydelse.

For europæiske aktier er olie en tveægget klinge: højere råolie kan støtte energisektoren, men det øger også presset på forbrugernes rådighedsbeløb, virksomheders omkostninger og centralbankernes forventninger.

Spreadex bemærkede, at olieaktier havde været blandt de største tabere torsdag, mens dagligvareaktier havde klaret sig bedre over den seneste måned, efterhånden som investorer positionerede sig til en længere konflikt.

Hvis energipriserne stabiliserer sig, kan den defensive position begynde at løsne sig, hvilket bringer disse sektorer tilbage i takt med det bredere marked.

Inflationsdata kan teste genopretningen

Italiens... Nej, vent—det var Tysklands månedlige inflationsmåling, som kommer senere fredag, og som var et andet nøglepunkt på tradernes radar.

Dataene kunne give en tidlig indikation af, om de højere energiomkostninger forbundet med konflikten begynder at slå tydeligere igennem i priserne i Europas største økonomi.

Det er vigtigt, fordi en stærkere aflæsning ville komplicere det politiske bagtæppe, netop som investorer forsøger at vurdere, hvor meget geopolitisk risiko centralbankerne kan komme til at absorbere.

Hvis olie forbliver høj, og inflationen viser sig sejlivet, kan forhåbningerne om en mere glidende vej for renterne komme under fornyet pres.

Asiatiske gevinster giver kun begrænset støtte

De asiatiske markeder bevægede sig højere natten over, efter at investorer fandt en vis trøst i tegn på, at det værste af den umiddelbare konflikt muligvis var passeret.

Det mere solide forspring hjalp med at støtte de tidlige forventninger for Europa, men det udviskede ikke den underliggende skrøbelighed i stemningen.

Dan Duggan, senior markedsanalytiker hos Spreadex, sagde, at natteavancen antydede, at investorer stadig havde en relativt konstruktiv vurdering af udviklingen i Mellemøsten.

Selv så advarede han om, at våbenhvilen forblev skrøbelig, og at overskrifter sandsynligvis ville fortsætte med at diktere markedets retning.

For nu sandsynligvis det samme for den europæiske session.

Aktier kan starte højere, men med olie, inflation og geopolitik stadig tæt forbundne, er tradere usandsynligt tilbøjelige til at bevæge sig langt væk fra en forsigtig holdning.