American Airlines-aktien falder efter afvisning af fusionssnak med United

American Airlines' aktier faldt over 3% i førbørshandlen mandag, efter at selskabet offentligt afviste spekulationer om en potentiel megafusion med rivalen United Airlines, samtidig med at stigende oliepriser og operationelle forstyrrelser pressede den bredere luftfartssektor.

Selskabet udsendte en erklæring sent fredag, hvor det afviste enhver drøftelse af en sammenlægning og tilbageviste rapporter om, at United havde undersøgt idéen på regerings højeste niveauer.

Afvisningen kom efter en kortvarig stigning i flyaktier, som vendte gevinster, da markedsstemningen skiftede hen over weekenden.

Kraftig afvisning understreger bekymringer om konkurrence

»American Airlines deltager ikke i og er ikke interesseret i nogen drøftelser om en fusion med United Airlines,« sagde selskabet og tilføjede, at en sådan sammenlægning ville være skadelig for konkurrencen og for forbrugerne.

Selskabet signalerede også, at en aftale sandsynligvis ville være i strid med amerikanske konkurrenceregler og den nuværende administrations tilgang til konkurrence i luftfartsbranchen.

Rapporter havde antydet, at Scott Kirby, Uniteds administrerende direktør, havde præsenteret idéen om en fusion for Donald Trump.

Dog siger brancheeksperter, at en aftale i den skala vil møde betydelige regulatoriske forhindringer.

Lovgivere har allerede udtrykt bekymring.

I et tværpolitisk brev advarede senatorer, herunder Elizabeth Warren og Mike Lee, om, at en fusion kunne føre til højere billetpriser og reduceret service på overlappende ruter.

En samlet enhed ville blive en af verdens største flyselskaber målt på passagerantal, hvilket øger frygten for markedskoncentration i nøgleknudepunkter som Chicagos O'Hare International Airport, hvor begge selskaber har en stærk tilstedeværelse.

Olieprisstigning øger presset på flyaktier

Udover fusionsspekulationerne blev flyaktier trukket ned af en ny stigning i oliepriserne, som steg omkring 6% på baggrund af usikkerhed om fredsforhandlinger mellem USA og Iran og stabiliteten af energiforsyningerne.

Volatiliteten har været tæt knyttet til forstyrrelser omkring Hormuzstrædet, en kritisk passage for globale råolieleverancer.

Højere brændstofomkostninger påvirker direkte flyselskabernes rentabilitet, idet jetbrændstof udgør en af de største driftsomkostninger.

Aktier i større selskaber, herunder Delta Air Lines og Southwest Airlines, faldt også mere end 2% i førbørs, hvilket afspejler bredere investorbekymringer om omkostningspres.

Krydstogtoperatører som Royal Caribbean, Norwegian Cruise Line og Carnival var tilsvarende under pres.

Flyforstyrrelser forværrer operationelle udfordringer

Operationelle forstyrrelser lagde yderligere byrder på sektoren i weekenden og fremhævede presset på flyselskabernes netværk.

Mere end 1,200 flyvninger opereret af Southwest blev forsinket søndag, svarende til næsten en tredjedel af selskabets køreplan, ifølge flysporingsplatformen FlightAware.

American Airlines rapporterede 799 forsinkede flyvninger, eller cirka 22% af sine afgange, mens Delta og United oplevede henholdsvis 16% og 13% af deres køreplaner forstyrret.

Forsinkelserne kommer på et tidspunkt, hvor flyselskaber allerede kæmper med personaleudfordringer, vejrrelaterede forstyrrelser og stigende efterspørgsel i højsæsonen, hvilket forværrer virkningen på kundeoplevelsen og den operationelle effektivitet.

Debatten om konsolidering intensiveres

Udsigten til konsolidering i den amerikanske luftfartsindustri har fået momentum, da selskaberne står over for stigende omkostningspres, især fra brændstof.

Topchefer har hævdet, at størrelse bliver stadigt vigtigere for at konkurrere globalt, særligt mod statsstøttede internationale flyselskaber.

Kirby har tidligere antydet, at amerikanske flyselskaber muligvis bliver nødt til at vokse for at forblive konkurrencedygtige på internationale ruter.

Analytikere bemærker dog, at en fusion mellem American og United sandsynligvis ville kræve omfattende frasalg for at imødekomme konkurrencebekymringer, hvilket potentielt undergraver den strategiske begrundelse for en sådan aftale.

American, som har halter efter nogle af sine peers med hensyn til rentabilitet i de senere år, står også over for interne pres, herunder spændinger med fagforeninger.

En yderligere kompleksitetsfaktor er den personlige historie mellem de to selskabers ledelser.

Kirby var tidligere præsident for American, inden han forlod i 2016 og senere sluttede sig til United, hvor han blev administrerende direktør i 2020.