TSMC rammer rekordhøjt på taiwansk regelændring; $28B i fokus

Aktier i Taiwan Semiconductor Manufacturing Company steg til et nyt rekordniveau fredag, efter at Taiwans markedsregulator lempede restriktioner for, hvor meget indenlandske fonde kan investere i en enkelt aktie.

Trinet kan frigøre milliarder i ny efterspørgsel til verdens største kontraktchipproducent.

Aktien steg cirka 5%, da investorer reagerede på politikændringen, som tillader visse fonde at øge deres eksponering betydeligt over for tungtvejende selskaber i kølvandet på den hurtige vækst i Taiwans teknologisektor.

TSMC eneste selskab, der opfylder den nye tærskel

I henhold til den reviderede ramme kan indenlandske aktiefonde og aktivt forvaltede ETF'er med fokus på taiwanske aktier nu allokere op til 25% af deres aktiver til et enkelt selskab, forudsat at firmaet har en vægt på mere end 10% på Taiwan Stock Exchange.

Ændringen markerer et væsentligt skifte fra den tidligere grænse på 10% for eksponering i enkeltaktier, en regel der længe havde begrænset fondsforvalteres mulighed for fuldt ud at deltage i stigningen hos dominerende teknologiselskaber.

Taiwans regulator sagde, at ændringen havde til formål at "øge fleksibiliteten" for fonde som reaktion på de førende teknologivirksomheders voksende størrelse og indflydelse, især i takt med stigende markedskoncentration.

På nuværende tidspunkt er TSMC det eneste selskab, der opfylder den nye berettigelsestærskel, hvilket understreger dets uforholdsmæssigt store rolle på markedet.

Kæmpe inflow-potentiale løfter stemningen

Med en markedsværdi på 54.08 trillion New Taiwan dollars, eller omkring $1.71 trillion, udgør TSMC mere end 40% af det lokale markedets samlede værdi.

Analytikere siger, at regelændringen kan udløse en bølge af institutionelle indstrømninger.

"Kapitalpåvirkningen er betydelig. De kombinerede aktiver under forvaltning for de berørte fonde var næsten CNY 1.28 trillion pr. 31. marts," skrev AInvest i en rapport.

Rapporten tilføjede, at "omtrent CNY 192 billion i ny kapacitet kunne flyde ind i TSMC under de nye regler," hvilket svarer til omkring $28 billion i ny efterspørgsel.

Kaldende bevægelsen for "den tredje bølge af FSC-liberalisering i det forløbne år" noterede rapporten, at regulatorerne fremstillede den som et fleksibilitetsforanstaltning, men at virkningen er mere umiddelbar.

Den beskrev skiftet som "et efterspørgselsstød fra tvungen omallokering, ikke diskretionære køb."

"Markedet er begyndt at indregne dette—TSMC-aktier er på rekordniveauer—men den fulde indstrømning er endnu ikke materialiseret," lød det i rapporten, som tilføjede, at "vindue for positionering forud for institutionel rebalancering lukker hurtigt."

AI-boomet og stærk indtjening understøtter opgangen

Politikskiftet kommer på et tidspunkt, hvor TSMC allerede drager fordel af en global stigning i chipefterspørgslen drevet af kunstig intelligens.

Selskabet fremstiller avancerede halvledere for større kunder, herunder Nvidia og Apple.

TSMC rapporterede i sidste uge en stigning i første kvartals overskud på 58%, med en nettoindtjening på 572.48 billion New Taiwan dollars for de tre måneder, der sluttede i marts.

Resultaterne markerede fjerde kvartal i træk med rekordindtjening.

Selskabets US-noterede aktier er steget mere end 130% over det seneste år og nåede for nylig et rekordhøjde på $387.44, før de faldt en smule tilbage.

AInvest vurderer, at aktien kan have yderligere rum til stigning trods den høje værdiansættelse.

"Opsætningen er klar: aktien er fuldt priset for nyheden, men ikke for det vedvarende købspres, der følger," lød det, og tilføjede, at "52-ugers loftet på $390.20 ikke er en mur—det er et udgangspunkt."

Bredere sektorstigninger og ekspansionsplaner

Rallyet rakte ud over TSMC, hvor også andre navne inden for halvledersektoren steg.

MediaTek steg 8.1%, mens Unimicron Technology steg 7.7%, hvilket afspejler bredere optimisme omkring Taiwans chipsektor.

TSMC udvider også sit globale fodaftryk.

Ifølge en Reuters-rapport planlægger selskabet at åbne en chip-packaging-facilitet i Arizona inden 2029 og styrke dermed sin position i den globale halvlederforsyningskæde.

Med regulatoriske medvinde, stærk indtjeningsmomentum og vedvarende AI-drevet efterspørgsel forbliver TSMC i centrum for investorernes opmærksomhed som en af de mest indflydelsesrige aktører i det globale teknologiekosystem.