USD/JPY: Udsigt for japanske yen efter inflationsstigning under Iran-krigen

Den japanske yen fortsatte med at svækkes over for den amerikanske dollar, efter energipriserne steg og efter landets offentliggørelse af inflationsrapporten. USD/JPY-kursen steg til 159,7, nogle få punkter under årets højeste niveau på 160,43.

Japans inflation stiger, da råolie skyder i vejret

En rapport offentliggjort fredag viste, at forbrugerpriserne i Japan steg i marts, mens krigen mellem USA og Iran fortsatte.

Rapporten viste, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 1,3% i februar til 1,5% i marts. Kerneinflationen, som ekskluderer de volatile fødevare- og energipriser, steg fra 1,6% til 1,8%. 

Mens Irans inflation er meget lavere end USA's og andre landes, er den forholdsvis høj efter japanske standarder. Historisk har Japan en lang historie med inflation under 1%.

Japans statistikbureau pegede på højere transportomkostninger, som viste den hurtigste stigning i fire måneder. Priser på husholdningsartikler steg også i løbet af måneden.

Situationen vil sandsynligvis blive værre i april, da råoliepriserne fortsat er steget i denne måned. Brent, det globale benchmark, er steget til $106 fra månedens lavpunkt på $85. West Texas Intermediate er også steget til næsten $100.

Japan er nu tvunget til at købe mere olie fra andre steder, blandt andet fra USA, hvor eksporten er steget kraftigt denne måned. Historisk har Iran i vid udstrækning været afhængig af råolieimport fra lande i Mellemøsten.

Derfor er der en mulighed for, at Bank of Japan vælger at hæve renten senere på året, som IMF har opfordret til. Den største udfordring er, at renteforhøjelser vil påvirke den økonomiske vækst, som allerede aftager.

De seneste tal viste, at landets økonomi udvidede sig med 0,3% kvartal-til-kvartal i fjerde kvartal. Før det havde økonomien kontraheret med 0,7%. I de fleste tilfælde påvirker renteforhøjelser i en aftagende økonomi normalt væksten.

Bank of Japan har indtaget en mere stram holdning under Kazuo Ueda. For eksempel har den hævet renten fra nul i 2024 til 0,75% i dag, det højeste niveau i tre årtier.

På den anden side forventes Federal Reserve at fastholde renten uændret i de kommende måneder, skønt inflationen er steget markant i de seneste måneder. En nylig rapport viste, at det samlede forbrugerprisindeks (CPI) steg til 3,3% i marts.

USD/JPY teknisk analyse 

USD/JPY-diagram | Kilde: TradingView 

Dagsdiagrammet viser, at USD/JPY-parret er drevet opad de seneste dage og nu ligger tæt på årets højeste niveau.

Det er brudt over den vigtige modstand ved 159,32, det højeste punkt i januar i år. Derudover er der dannet et omvendt hoved-og-skulder-mønster, et almindeligt tegn på fortsat opadgående tendens i teknisk analyse.

Parret har holdt sig over 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), et tegn på, at den opadgående tendens er intakt.

Derfor er den letteste vej for parret opad, og næste vigtige mål at holde øje med er årets højeste niveau på 160. Et brud over den kurs vil sandsynligvis føre til flere indgreb fra Bank of Japan.