Hvad fik Bed Bath & Beyond-aktien til at afgive hele sin Q1-gevinst?

Bed Bath & Beyond (NYSE: BBBY) steg op til 35% tirsdag morgen efter at have offentliggjort sit Q1-regnskab, som signalerede, at virksomhedens langsigtede turnaround-strategi får fodfæste.

På trods af momentum efter regnskabet ligger BBBY’s relative styrkeindeks (RSI) i de tidlige 60'ere – hvilket indikerer potentiale for yderligere upside.

På sit intradags-top sås Bed Bath & Beyond-aktiens kurs svæve omkring årets hidtil højeste niveau på $7.42.

Hvorfor Bed Bath & Beyond-aktien steg i dag

BBBY-aktier steg den 28. apr. primært fordi selskabet rapporterede en omsætningsstigning på 7% i Q1 til omkring $248 millioner (9,4% vækst eksklusive de udfasede canadiske aktiviteter).

Det er en vigtig milepæl, da det markerer den første år-til-år-omsætningsvækst i 19 kvartaler (næsten fem år).

Og selvom Bed Bath & Beyond stadig viste et nettoresultat på -$0,25 pr. aktie, fokuserer investorer på det indsnævrede underskud; nettoresultatet forbedredes med $24 millioner, og virksomheden nåede sin laveste driftsomkostningsstruktur i over 12 år.

Sentimentet styrkes også af integrationen af nylige opkøb og fremtidige planer – Kirkland’s-opkøbet begynder at bidrage til top-line.

Derudover opfattes ledelsens planer om at erhverve “The Container Store” som et skridt mod at skabe et connected-home-økosystem, hvilket eksperter mener vil drive ikke blot højere marginer, men også markedsandel i “Everything Home”.

Hvorfor BBBY-aktierne gav deres hele gevinst tilbage

Mens den indledende reaktion på Q1-rapporten overvejende var positiv, afstod Bed Bath & Beyond-aktierne deres samlede gevinst bare få timer efter åbning på grund af særlige bekymringer fremhævet på regnskabskaldet.

I henhold til BBBY-ledelsen er trenden positiv, men vejen til rentabilitet vil “ikke være lineær.”

Nævnelsen af, at Q2 bliver et “integrationskvartal” – ikke et “fuldt synergiseret kvartal” – signalerede til markedet, at de næste par måneder kan medføre en opbremsning i marginudvidelsen, mens de indarbejder de nye hjemme-service-aktiver.

Selvom omsætningen er begyndt at vokse, fordøjer investorer omkostningerne forbundet med nylige opkøb (Kirkland’s, F9-brandaktiver, The Container Store).

De er bekymrede, fordi integrations- og transaktionsomkostninger vil tynge bundlinjen, og skiftet fra at være en simpel detailhandler til at blive en aggregator af hjemmeservices tilføjer et ekstra lag af eksekveringsrisiko, som ikke var fuldt indregnet i den indledende aktiekursreaktion.

Hvad andet skader Bed Bath & Beyond Inc?

BBBY-aktien havde opbygget momentum op til Q1-rapporten.

Dermed, da den nåede tidligere toppe, fik de førnævnte bekymringer institutionelle og detailhandlere til at trykke på “sælg” for at sikre gevinster.

Og da kursen ikke holdt niveauet ved $7.1, udløste det sandsynligvis en bølge af teknisk salg, som accelererede nedturen.  

Desuden, eftersom Bed Bath & Beyonds nye strategi er stærkt afhængig af boligøkosystemet, er aktien særlig følsom over for den føderale rente, som aktuelt ligger omkring 3,75%.

Enhver indikation på, at renterne forbliver højere i længere tid på grund af konflikten mellem USA og Iran, vil true succesraten for dens “Everything Home”-plan — en makroøkonomisk modvind, som også får investorer til at realisere gevinster i dag.