Markederne afviser olievolatilitet og afslutter april på rekordhøjde

S&P 500 lukkede april på en ny rekord, hvilket kronede dens stærkeste månedspræstation i over tre år, da investorer afvejede eskalerende geopolitiske spændinger i Mellemøsten mod solide virksomhedsindtjeninger og tegn på fortsat økonomisk robusthed i USA.

Benchmarkindekset steg 1% torsdag og løftede månedens gevinst til over 10%, det bedste resultat siden november 2020.

Rallyet markerede også indeksets femte uge i træk med stigninger, en periode der ikke er set siden slutningen af 2024.

Imens var Nasdaq' månedlige stigning den største siden april 2020, og Dows månedsfremgang var den største siden november 2024.

Markederne stiger på vækst- og indtjeningsmomentum

Investorernes stemning blev torsdag løftet af data, der indikerer en beskeden økonomisk ekspansion i første kvartal, delvist understøttet af kraftige erhvervsinvesteringer i infrastruktur til kunstig intelligens.

Det stabile vækstudsig, kombineret med bedre end forventet virksomhedsindtjening, hjalp med at understøtte aktierallyet.

Teknologigiganter som Alphabet, Amazon, Microsoft og Meta Platforms rapporterede store udgifter til datacentre og investerede samlet omkring $130 billion for at opbygge AI-kapaciteter.

Indtjeningsstyrken har bredt sig ud over et lille antal selskaber og giver bredere støtte til markederne.

”Mange af de økonomiske data beroligede investorernes frygt,” sagde Paul Nolte, senior formuerådgiver og markedsstrateg hos Murphy & Sylvest.

”Derudover har mange forskellige selskaber ret gode indtjeningsresultater, og vi ser i dag, at det breder sig.”

Han tilføjede, at de nuværende forhold fortsat favoriserer aktier. ”Indtil vi ser ændringer i markedsdynamikken og økonomien, er momentum på den optimistiske side.”

Oliestigning fremhæver geopolitiske risici

Den positive tone på aktier opstod på trods af, at energimarkederne var langt mere volatile.

Oliepriserne steg kraftigt i løbet af måneden under den igangværende konflikt med Iran, hvor en søblokade forstyrrede forsyningsvejene.

Brent-olie steg kortvarigt over $120 pr. tønde og nåede et fireårigt højdepunkt, før den trak sig tilbage i urolig handel.

Stigningen i oliepriserne er allerede begyndt at slå igennem for forbrugerne, idet benzinpriserne i USA er steget kraftigt.

Den gennemsnitlige pris på almindelig benzin nåede $4.30 pr. gallon, op med 27 cents på en uge, ifølge data fra AAA.

”Markederne trækkes i modsatrettede retninger, da de stigende oliepriser og geopolitiske risici tynger stemningen, mens stærk indtjening i teknologisektoren og AI-optimisme giver støtte,” sagde Bob Savage, leder af markedsmakrostrategi hos BNY.

Fed signalerer forsigtighed midt i inflationspres

De modstridende signaler har kompliceret udsigterne for Federal Reserve, som holdt renten uændret denne uge.

Formand Jerome H. Powell advarede om, at beslutningstagerne forbliver forsigtige på grund af inflationens usikre udvikling, især efterhånden som energiomkostningerne stiger.

”Vi er meget bevidste om, at folk nu oplever højere benzinpriser over hele landet,” sagde Powell.

Han bemærkede, at vedvarende stigninger i oliepriserne kan brede sig i økonomien og øge omkostningerne til transport, flyrejser og andre varer og tjenesteydelser.

”Folk kommer til at mærke det,” tilføjede han.

Økonomer forventer, at inflationspresset vil vedvare.

Bernard Yaros, ledende USA-økonom hos Oxford Economics, sagde, at højere energiomkostninger og vedvarende toldeffekter sandsynligvis vil holde inflationen forhøjet på kort sigt.

”Inflationen bliver værre, før den forbedres,” skrev han.

Sektorgevinster ledet af tech og halvledere

Rallyet i aktier har været ledet af kommunikationsservices og teknologisektoren og afspejler investorernes begejstring for AI-drevet vækst.

Kommunikationsservices-sektoren steg 18.4% i april, mens Alphabets aktier steg 33.8% i løbet af måneden.

Informationsteknologi-sektoren steg 17.4%, støttet af stærke gevinster i halvlederaktier.

PHLX Semiconductor Index steg 38.4% i april og fortsatte sit rally, da efterspørgslen efter chips relateret til kunstig intelligens fortsatte med at accelerere.

Blandt individuelle aktier var Intel den største vinder i S&P 500, idet aktien mere end fordoblede sig i løbet af måneden, efterhånden som investorer reagerede positivt på selskabets turnaround-strategi og indtjening, der var stærkere end ventet.