Strategy (MSTR) noterer $12.7B tab, da bitcoin-fald rammer kryptoaktiver

Aktier i Strategy (tidligere kendt som MicroStrategy) faldt i eftermarkedet tirsdag, efter at den bitcoin-fokuserede virksomhed rapporterede et markant større tab i første kvartal, hvilket afspejler virkningen af faldende kryptopriser på dens store beholdninger af digitale aktiver.

Virksomheden, ledet af Michael Saylor, indberettede et netto-tab på $12.77 billion, eller $38.25 pr. aktie, for de tre måneder, der sluttede 31. marts.

Det kan sammenlignes med et tab på $4.23 billion, eller $16.49 pr. aktie, i samme periode året før.

Den kraftige stigning i tab skyldtes primært et fald i værdien af virksomhedens bitcoin-beholdninger, som bogføres som tab under dens regnskabsramme.

Bitcoin-volatilitet presser indtjeningen

Resultaterne understreger, hvor følsom Strategy’s finansielle præstation er over for udsving i bitcoin-prisen.

Et fald i bitcoin siden oktober, forværret af øgede geopolitiske spændinger i Mellemøsten, har øget volatiliteten på markedet for digitale aktiver.

Selvom bitcoin er delvist kommet tilbage, er den fortsat cirka 7% nede indtil videre i 2026.

Denne pris-svaghed påvirkede direkte værdiansættelsen af Strategy’s beholdninger og resulterede i det betydelige kvartalstab.

På trods af faldet i aktivværdierne fortsætter virksomheden med at udvide sin bitcoin-position.

Pr. 3. maj havde Strategy 818,334 bitcoins, hvilket svarer til en stigning på 22% i år til dato.

Beholdningerne blev værdiansat til cirka $64.14 billion i begyndelsen af maj.

Strategy-aktier faldt cirka 1,2% i eftermarkedet efter regnskabet, selvom aktien stadig er op omkring 23% indtil videre i år.

Omsætningsvækst og kapitalstrategi

På trods af de betydelige tab relateret til bitcoin-værdiansættelsen rapporterede Strategy moderat vækst i sin kerneforretning.

Omsætningen steg til $124.3 million fra $111.1 million året før og oversteg analytikernes forventninger på $120.8 million, ifølge FactSet-data.

Det rapporterede tab pr. aktie var dog langt større end prognoserne, hvor analytikere havde forventet et tab på $7.17 pr. aktie.

Virksomheden har også fortsat med at rejse kapital for at understøtte sin bitcoin-erhvervelsesstrategi.

Pr. 3. maj havde Strategy rejst $5.58 billion gennem STRC, dets digitale kreditinstrument til kapitalrejsning.

Det har udbetalt $692.5 million i kumulative udbytter på STRC til dato.

Institutionel adoption står i kontrast til markedsrisiciene

På trods af kortsigtet volatilitet pegede Strategy på voksende institutionel adoption af bitcoin som en positiv langtidstendens.

”Adoptionen af bitcoin fortsætter med at vokse i 2026. Vi ser også, at traditionel finans og større banker, herunder Morgan Stanley, Goldman Sachs og Citi, annoncerer bitcoin-ETF’er, handels-, custody- og udlånsservices,” sagde CEO Phong Le.

Det bredere marked for digitale aktiver har oplevet øget deltagelse fra store finansielle institutioner som Morgan Stanley, Goldman Sachs og Citigroup, der udvider deres tilbud inden for handel, custody og udlån.

Samtidig understreger bitcoins nylige prisbevægelser aktivklassens sårbarhed over for makroøkonomisk usikkerhed, herunder ændrede forventninger til US Federal Reserve-politik og investorrotation mod mere sikre aktiver.

For Strategy fortsætter kombinationen af aggressiv akkumulering af bitcoin og markedets volatilitet med at definere virksomhedens finansielle profil, hvor resultaterne er tæt knyttet til udviklingen på kryptomarkedet.