USD/ZAR-forudsigelse: Randens udsigt efter øget impeachment-risiko for Ramaphosa

USD/ZAR-kursen vil stå i fokus denne uge, efterhånden som investorer reagerer på en nylig dom, der øgede risikoen for en rigsretssag mod præsident Cyril Ramaphosa. Den blev handlet til 16,43, ned fra april-toppen på 16,91 og årets højdepunkt på 17,2470. 

Øget risiko for rigsretssag mod Cyril Ramaphosa

Den sydafrikanske rand har været en af de største vindere på valutamarkedet i de seneste måneder. Den er steget med næsten 18% fra sit laveste niveau i april sidste år.

En årsag til stigningen er, at den sydafrikanske økonomi er stabiliseret efter sidste valg. African National Congress (ANC) og Democratic Alliance (DA) besluttede at danne en national samlingsregering, som gør betydelige fremskridt.

Den sydafrikanske økonomi er forbedret, hvilket fik S&P Global til at opgradere landets kreditvurdering. Analytikere forventer, at Moody's og Fitch følger efter i år. 

Økonomien voksede med 1,1% sidste år, det bedste resultat i tre år, drevet af finans, handel og servicesektoren. Inflation faldt før USA–Iran-krigen, hvilket fik centralbanken til at gennemføre flere rentenedsættelser. 

Nu er der dog en risiko for, at denne vækst kan blive spoleret, efterhånden som nogle politikere kræver rigsretssag mod Cyril Ramaphosa. Opfordringerne steg, efter Grundlovsdomstolen (Constitutional Court) fastslog, at parlamentet havde overtrådt forfatningen ved at blokere bevægelser for at stille ham for en rigsret i 2022. 

En rigsretssag, som kunne føre til hans afsættelse, ville have negative konsekvenser for den sydafrikanske økonomi. For det første opfattes Ramaphosa positivt i erhvervslivet. Det ville også bringe koalitionsregeringen i utryghed og potentielt udløse kapitalflugt. Alligevel mener de fleste kommentatorer, at han ikke vil blive afsat.

Carry-trade-mulighed for den sydafrikanske rand

En af grundene til, at den sydafrikanske rand kan fortsætte med at klare sig godt på kort sigt, er dens rolle som en carry-trade-mulighed. Centralbanken holdt renten uændret på 6,25% ved sidste møde, højere end Federal Reserve's 3,75%.

Analytikere mener, at SARB nu vil hæve renten senere på året for at dæmme op for den stigende inflation. Samtidig forventer Goldman Sachs' analytikere, at Federal Reserve holder renten uændret og reducerer den i december. 

Hvis det sker, betyder det, at rentespændet mellem Sydafrika og USA vil udvide sig, hvilket skaber en god carry-trade-mulighed. En carry trade er en situation, hvor investorer låner i en lavt forrentet valuta og investerer i en valuta med højere rente.

Den næste vigtige katalysator for USD/ZAR-parret vil være den amerikanske inflationsrapport, som offentliggøres tirsdag. Økonomer forventer, at rapporten viser, at den samlede forbrugerinflation steg til 3,6% i april som følge af stigende energipriser.

USD/ZAR teknisk analyse

USD/ZAR-diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at USD/ZAR-kursen er trukket tilbage i de seneste uger. Den er faldet fra årets højeste niveau på 17,23 til de nuværende 16,45. 

Parret er faldet under alle glidende gennemsnit og Supertrend-indikatoren. Det danner også et lille bearish pennant-mønster, som er et almindeligt fortsættelsesignal i teknisk analyse. 

Derfor er det mest sandsynlige scenarie, at parret fortsætter nedad, potentielt til det næste vigtige støtteniveau ved 16,00. Et fald under dette niveau vil pege på yderligere nedgang, muligvis til 15,65, dets laveste niveau den 29. januar.