USD/ZAR-udsigt: Sydafrikansk rand stiger, carry-trade opstår

Den sydafrikanske rand fortsatte sin stærke momentum i dag og nåede sit laveste niveau siden 22. april, efter at en carry-trade-mulighed opstod. USD/ZAR-parret faldt til 16.4, et markant fald fra årets højeste niveau på 16.90.

Mulighed for carry-trade styrkes

USD/ZAR-kursen fortsatte sin nylige faldende tendens denne uge, efterhånden som carry-trade-muligheden styrkedes. En carry-trade er, når investorer låner i en valuta med lav rente og investerer i en valuta med højere rente.

I dette tilfælde låner investorer den amerikanske dollar med 3.75% rente og placerer i den sydafrikanske rand med 6.75% rente.

Tanken om carry-trade-muligheden opstod efter, at analytikere hos BNP Paribas forudsagde, at South African Reserve Bank (SARB) vil ændre sin tone og begynde at hæve renten i år. Markedet indpriser to renteforhøjelser i år, hvilket vil presse den samlede inflation op til 7.25%.

Det vil være en stor vending, idet centralbanken tidligere har været i en stærk lempelsesbølge og bragt renten fra 8.25% sidste år til 6.75% i dag. Disse lempelser kom, mens inflationen faldt, før Donald Trump indledte sin krig mod Iran.

For nylig er Sydafrikas inflation imidlertid begyndt at stige i kølvandet på krigen. De seneste data viser, at den samlede forbrugerprisindeks steg til 3.1% i marts fra 3% i februar, og SARB vurderer, at priserne snart vil nå 4%. For eksempel er benzinpriserne steget med over 60% siden krigens start.

På den anden side meddelte Federal Reserve sin rentebeslutning onsdag i sidste uge. Som bredt ventet fastholdt banken renteniveauet mellem 3.50% og 3.75%. Mest bemærkelsesværdigt antydede embedsmænd, at de muligvis sænker renten senere på året.

Fremadrettet vil USD/ZAR reagere på de kommende amerikanske non-farm payrolls (NFP), som offentliggøres fredag i denne uge. Økonomer forventer, at den kommende rapport viser, at økonomien skabte 60k job i april, langt under de foregående 153k. Arbejdsløsheden forventes at forblive på 4.3%.

USD/ZAR teknisk analyse 

USDZAR prisdiagram | Kilde: TradingView

4-timers diagrammet viser, at USD/ZAR-kursen har været i en stærk nedadgående trend og nu bevæger sig omkring sit laveste niveau siden 22. april.

Den er brudt under det vigtige støtteniveau ved 16.51, sit laveste niveau den 3. marts i år. Dette var et betydningsfuldt niveau, da det fungerede som halslinje i et dobbelt-topmønster. Et dobbelt-top er et af de mest almindelige tegn på et bearish vendingsmønster i teknisk analyse.

Parret ligger fortsat under de 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA) samt under Supertrend-indikatoren.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at falde på kort sigt, potentielt mod den vigtige støtte ved 16.14. På den anden side kan parret genvinde fodfæste og re-teste modstanden ved 16.5 for derefter at genoptage den nedadgående trend.