Wendy’s-aktien stiger 13% efter Peltz overvejer privatiseringsbud

Nelson Peltz' aktivistiske investeringsselskab Trian Fund Management søger investorstøtte til et muligt bud om at privatisere fastfood-kæden Wendy’s, skriver Financial Times, der citerer personer med kendskab til sagen.

Wendy’s WEN-aktien steg tirsdag efter rapporten og klatrede op til 14% til $7,75.

Aktien lukkede mandag med en markedsværdi på cirka 1,3 milliarder USD (ca. 8,5 milliarder kr.) og har mistet mere end 45% af sin værdi det seneste år.

De rapporterede drøftelser kommer, mens Wendy’s fortsat oplever faldende kundetrafik, stigende priser på oksekød og pres fra mere tilbageholdende forbrugere, samtidig med at kæden forsøger at gennemføre en bredere turnaround-strategi for at genoplive salgsvæksten.

Trian undersøger finansiering til muligt opkøb

Ifølge Financial Times har Trian for nylig ført samtaler med eksterne investorer, herunder parter i Mellemøsten, om finansiering af en potentiel overtagelse af Wendy’s.

Trian og Peltz har langvarige forbindelser til restaurantkæden.

Peltz trådte tilbage som bestyrelsesformand for Wendy’s i 2024, men er stadig en af selskabets største aktionærer.

Offentlige indberetninger viser, at Peltz personligt ejer cirka 16% af Wendy’s-aktierne, mens Trians medstifter Peter May også ejer omkring 16%.

Trian selv besidder yderligere en ejerandel på 8%.

Peter May og Bradley Peltz, en af Nelson Peltz' sønner, sidder i øjeblikket i Wendy’s bestyrelse.

Peltz-familien ejer desuden en minoritetsandel i et investeringsvehikel, der kontrollerer 87 Wendy’s-franchiselokationer i New York-området.

Den aktivistiske investor har en historie med Wendy’s, der går tilbage til en kampagne i 2005.

I 2022 pressede Trian selskabet til at undersøge strategiske alternativer, herunder et muligt salg, før de trak sig tilbage fra disse bestræbelser i 2023.

I en regulatorisk indberetning tidligere i år skrev Trian, at Wendy’s var "undervurderet" og antydede, at man overvejede muligheder, som kunne omfatte et overtagelsestilbud eller en reduktion af ejerandelen.

Wendy’s turnaround står over for voksende udfordringer

Den fornyede interesse for et overtagelsestilbud følger endnu en vanskelig indtjeningsopdatering fra Wendy’s i sidste uge.

Selskabet sagde, at det gjorde gradvise fremskridt med sin "Fresh Start"-turnaroundplan, som fokuserer på at forbedre menukvaliteten, øge salget i USA og lukke underpræsterende lokationer.

Dog nævnte ledelsen også vedvarende modvind fra forhøjede priser på oksekød og svagere forbrugerefterspørgsel.

Wendy’s driver cirka 7.000 restauranter globalt, hvoraf de fleste ligger i USA.

Kædens aktier er faldet cirka 71% fra deres historiske lukke-top på $28,87 nået i juni 2021.

Ved mandagens afslutning udgjorde Wendy’s virksomheds­værdi omtrent 5,1 milliarder USD (ca. 33,2 milliarder kr.).

Den bredere restaurationsbranche har mødt stigende konkurrencepres, efterhånden som inflation og højere leveomkostninger presser forbrugerne mod mere værdiorienterede spisemuligheder.

Fastfood-kæder, herunder McDonald's og Burger King, har fået medvind gennem værdiprissætning og menuinnovation, mens mere high-end-kæder som Shake Shack har kæmpet med svagere udsigter.

Privatiseringsaktivitet vokser i restaurantsektoren

Den rapporterede interesse i Wendy’s afspejler en bredere bølge af privatiseringsaktivitet i restaurationsbranchen, efterhånden som lavere offentlige markedsvurderinger tiltrækker finansielle købere og aktivistinvestorer.

Tidligere i år indgik Denny's en privatiseringsaftale for 620 millioner USD (ca. 4 milliarder kr.).

Separat har Papa John's angiveligt modtaget overtagelsesinteresse fra den qatarske-støttede investeringsfond Irth Capital Management.

Trian deltog for nylig i en 8 milliarder USD (ca. 52,1 milliarder kr.) overtagelse af London-baserede kapitalforvalter Janus Henderson sammen med General Catalyst og Qatar Investment Authority.