Glem chips — væskekøling kan blive næste store AI-investering: disse aktier fører an

Den hurtige udbredelse af kunstig intelligens skaber en ny investeringsmulighed ud over halvledere og cloudcomputing, idet den eksplosive stigning i energibehovet i datacentre øger interessen for væskekølingsteknologier.

Efterhånden som AI-systemer bliver mere kraftfulde, tvinger den enorme varme, som serverne producerer, teknologivirksomheder og hyperscalers til at genoverveje, hvordan de køler deres infrastruktur.

Analytikere og investorer mener i stigende grad, at skiftet kan skabe et stort vækstmarked for virksomheder, der leverer kølesystemer, termisk styringshardware og tilhørende infrastruktur.

Shawn Tuteja, som har ansvaret for ETF- og skræddersyede kurvevolatilitetsstrategier hos Goldman Sachs Global Banking & Markets, sagde, at væskekøling var ved at blive et af de hurtigst voksende temaer i forbindelse med AI-boomet.

“Vores baskets-team ser den næste spin-off eller iteration af AI-udstyrshandlen være inden for væskekøling,” sagde Tuteja.

AI's energibehov ændrer datacenterinfrastrukturen

Traditionelle luftkølede datacentre forbruger enorme mængder elektricitet, hvor kølesystemerne ofte kræver nær så meget strøm som selve it-udstyret.

Væskekølesystemer kan derimod dramatisk reducere energiforbruget ved at transportere varme mere effektivt.

“Med væskekølingsteknologi kan man reducere mængden af elektricitet, der går til køling, med op til 10 gange,” sagde Tuteja.

“Og man kan i stedet flytte den mere over til strømforsyning og distribution, som reelt driver AI-driften.”

Han tilføjede, at temaet allerede har fået momentum blandt investorer og driftsoperatører.

“Temaet er op omkring 30 procent i år til dato. Og vi ser, at tendensen breder sig, med mange datacentre, der søger den slags udstyr,” sagde han.

Analytikere siger, at overgangen bliver stadig vigtigere, eftersom næste generations AI-modeller kræver større beregningstæthed og højere strømforbrug.

Ifølge 22V Research-analytiker Dauvin Peterson bliver avanceret termisk styring et “essentielt element for at maksimere produktionen af AI-tokens og hyperscalers investerings-ROI.”

AI-tokens, som repræsenterer fragmenter af en AI-modells genererede svar, betragtes i stigende grad som den centrale enhed, der ligger til grund for prissætning og kommercialisering i hele branchen.

NVIDIAs systemer fremskynder udbredelsen

Skiftet mod væskekøling forventes at intensivere med udrulningen af nye AI-serverarkitekturer fra NVIDIA.

“Skiftet til fuldt væskekølede racks fandt sted med lanceringen af Nvidia Vera Rubin-konfigurationerne, som er planlagt til levering senere i 2026,” sagde Peterson.

“De konfigureres, bygges og sendes med integrerede væskekølingssystemer.”

Peterson tilføjede, at væskekøling hurtigt er ved at blive en standardkomponent i storskala AI-infrastrukturprojekter.

“Som standard for AI-fabrikker udgør det et klart og troværdigt efterspørgselsmomentum,” sagde han.

Den stigende efterspørgsel gavner en bred vifte af industrielle, infrastrukturelle og ingeniørvirksomheder, der er knyttet til kølesystemer og strømstyring.

Aktier værd at holde øje med

Tidligere på måneden fremhævede Peterson flere virksomheder, som er positioneret til at drage fordel af trenden, inklusive HVAC-producenterne Carrier, Trane Technologies og Johnson Controls.

Carrier meddelte for nylig, at ordrer relateret til datacentre steg med mere end 500%, hvor administrerende direktør David Gitlin bemærkede, at virksomhedens ordrerestance nu fuldt ud dækker dets 1,5 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr.) salgs‑mål for segmentet i år.

Trane Technologies rapporterede også stigende momentum i efterspørgslen efter kommercielle HVAC-løsninger forbundet med AI-infrastruktur.

Ved slutningen af første kvartal var virksomhedens ordrerestance for kommercielle HVAC vokset med 2,7 milliarder USD (ca. 17,6 milliarder kr.) i forhold til niveauet ved årsskiftet, hjulpet af dets 1 milliarder USD (ca. 6,5 milliarder kr.) opkøb af datacenter‑kølespecialisten Stellar Energy.

Infrastrukturleverandører oplever også kraftig vækst i efterspørgslen.

Vertiv, som leverer strøm‑ og kølesystemer til datacentre, rapporterede for nylig justeret resultat pr. aktie for første kvartal på $1.17, over analytikernes estimat på $1.

Omsætningen steg 30% til 2,7 milliarder USD (ca. 17,3 milliarder kr.).

Virksomheden hævede også sin helårsprognose og forventer et resultat mellem $6.30 og $6.40 pr. aktie, over Wall Streets forventninger.

Vertivs aktier er steget 84% i år og mere end 200% over de seneste 12 måneder.

TD Cowen hævede for nylig sit kursmål for aktien til $387 fra $347, samtidig med at de fastholder en købsanbefaling.

Eaton offentliggjorde også kvartalsresultater over forventning, hjulpet af stærk AI-relateret efterspørgsel fra datacenterkunder.

Samtidig udvider Ecolab yderligere på markedet via deres planlagte 4,8 milliarder USD (ca. 31,3 milliarder kr.) opkøb af leverandøren af væskekølingshardware CoolIT.

Andre virksomheder, der drager fordel af trenden, omfatter Madison Air, Dover, Chemours og Solstice Advanced Materials, som leverer kølemidler og termiske styringssystemer, der bruges i næste generations køleinfrastruktur.