Nvidia-aktien kæmper videre efter regnskab, men analytikere forbliver positive

Aktier i Nvidia NVDA fortsatte med at glide ned fredag efter selskabets sensationelle regnskab, men den afdæmpede reaktion har også fået aktien til at fremstå stadig mere attraktiv for analytikere.

Nvidia-aktien faldt cirka 1,2% til $216.26 i den tidlige handel efter at være faldet 1,8% torsdag i den session, der fulgte umiddelbart efter regnskabet.

Den nedgang kom på trods af, at Nvidia endnu en gang overgik Wall Street-forventningerne og forlængede sin bemærkelsesværdige række af kvartalsvise overpræstationer.

Ifølge FactSet-data markerede den seneste rapport Nvidias 14. kvartal i træk, hvor selskabet slog analytikernes forventninger både til omsætning og driftsresultat.

Selskabet rapporterede en omsætningsvækst på 85% år-til-år i første kvartal og vejledte om endnu hurtigere vækst i det igangværende kvartal.

Alligevel syntes investorer tilbøjelige til ikke at presse aktien væsentligt højere efter aktiens enorme stigning over de seneste to år og dens massive markedsværdi på over $5 billioner.

Værdiansættelsen vurderes nu som stadig mere attraktiv

Tilbagegangen efter regnskabet har ifølge FactSet efterladt Nvidia handlende til en fremadskuende P/E på lige over 22 gange.

Det står i kontrast til cirka 95 gange for Intel og næsten 47 gange for Advanced Micro Devices.

Analytikere hævder i stigende grad, at Nvidias værdiansættelse ikke længere afspejler selskabets vækstprofil og dominerende position inden for kunstig intelligens-infrastruktur.

Gennemsnitskursmålet på Wall Street for Nvidia er nu steget til cirka $294, mens omkring 93% af analytikerne, der dækker aktien, fastholder købsanbefalinger.

Chris Caso, senioranalytiker hos Wolfe Research, fortalte CNBC, at Nvidia leverede endnu et stærkt "beat-and-raise"-kvartal, hvor både indtjening og vejledning overgik forventningerne.

Caso sagde, at der fortsat er bekymring for, om hyperscalers, der udvikler egne AI-chips, på sigt kan presse Nvidias markedsandel.

Han bemærkede dog, at Nvidia fortsætter med at tilføje store AI-kunder, herunder Anthropic, hvilket forstærker selskabets momentum, selvom konkurrencen øges.

Ifølge Caso kommer omtrent halvdelen af Nvidias forretning nu fra hyperscalers, mens den resterende del stammer fra statslige AI-projekter, virksomheder og kunder, som er afhængige af Nvidias integrerede hardware- og softwareøkosystem frem for at udvikle egne chips internt.

"Vi mener, at værdiansættelsen, givet vækstraten og udsigterne forude, på dette tidspunkt simpelthen er urimelig, når den handles med rabat i forhold til det meste af resten inden for AI."

Analytikere fortsætter med at hæve kursmålene

Flere Wall Street-firmaer har fortsat med at hæve deres kursmål efter Nvidias regnskab.

Needham hævede sit kursmål til $270 fra $240, samtidig med at huset fastholdt en købsanbefaling.

Huset pegede på fortsat styrke i Nvidias Data Center-segment og fremhævede selskabets voksende muligheder inden for CPU'er gennem den selvstændige Vera-arkitektur.

Needham sagde, at Nvidias voksende CPU-forretning potentielt kunne positionere selskabet til at blive verdens største CPU-leverandør, med synlighed til omkring $20 milliarder i CPU-omsætning i regnskabsåret 2027.

Tidligere på ugen hævede analytikere hos Baird, Goldman Sachs og Morgan Stanley også kursmålene efter regnskabet.

Wall Street forbliver generelt optimistisk med, at Nvidia vil fortsætte med at drage fordel af den massive globale opbygning af AI-infrastruktur.

Store teknologivirksomheder, regeringer, virksomheder og startups fortsætter med at investere aggressivt i kunstig intelligens-systemer, hvor Nvidias GPU'er forbliver rygraden i de fleste storskala AI-trænings- og inferensarbejdsbelastninger.

Selvom konkurrencen fra specialbyggede chips og alternative arkitekturer vokser, mener analytikerne overvejende, at det bredere AI-marked vokser hurtigt nok til, at Nvidia kan bevare sin førerposition i årene fremover.