Råvareoversigt: Olie stiger efter fastlåste US–Iran-forhandlinger; guld falder, kobber robust

Oliepriserne steg på ugens sidste dag, da der endnu ikke er opnået et gennembrud i US–Iran-fredsforhandlingerne, hvilket sandsynligvis vil holde forsyningen begrænset i Hormuzstrædet.

I mellemtiden har guld haft svære de seneste fem dage, og priserne forventes at vise tab for anden uge i træk.

Sølv var også en smule nede fredag på grund af en styrket dollar og stigende amerikanske Treasury-renter.

Blandt basismetallerne steg både aluminium- og kobberkontrakter på London Metal Exchange, da markedet forblev robust, ifølge Commerzbank AG. 

Olie stiger

Oliepriserne steg fredag, da handlende blev mere skeptiske over chancerne for et gennembrud i US–Iran-fredsforhandlingerne og positionerede sig foran den amerikanske sommersæson for kørsel.

På trods af dagens gevinster var råolie sat til at lukke ugen lavere.

På tidspunktet for skrivningen var prisen på West Texas Intermediate råolie $97.19 per barrel, op 0.8%, mens Brent var $103.42 per barrel, op 0.8%. 

Set over ugen sluttede Brent crude mere end 4% lavere, og WTI faldt over 7%, med kraftige prisudsving efterhånden som stemningen ændrede sig omkring udsigterne til en US–Iran-fredsaftale. 

En diplomatisk kilde i Islamabad fortalte Irans statslige nyhedsbureau IRNA, at Pakistans hærchef var afrejst til Teheran, mens en højtstående iransk embedsmand fortalte Reuters, at uenighederne med Washington var indsnævret. 

US Secretary of State Marco Rubio talte også om "nogle gode tegn" i forhandlingerne. Alligevel er parterne stadig uenige om Teherans uranlager og spørgsmålet om kontrol med Hormuzstrædet.

"Efter alt, jo længere Hormuzstrædet forbliver lukket, desto mere vil vi være nødt til at støtte os til lagre", tilføjede analytikeren.

Guld på vej mod ugentligt tab

Guldpriserne faldt fredag og var på vej mod et andet ugentligt fald i træk, da en stærkere dollar og stigende oliepriser holdt inflationsbekymringerne i fokus og forstærkede forventningerne om en amerikansk renteforhøjelse.

Benchmark US 10‑year Treasury yields indhentede tidligere tab, men forblev tæt på deres højeste niveauer i over et år, hvilket svækkede efterspørgslen efter det ikke-afkastgivende metal.

Analytikere bemærkede, at hastigt stigende energipriser typisk forstærker inflationspresset og kan få centralbanker til at holde renterne højere i længere tid. 

Selvom guld ofte ses som en inflationssikring, svækker højere renter dets appel ved at øge alternativomkostningen ved at holde guld.

Handlende har nu indregnet en 58% sandsynlighed for mindst én hævning på 25‑basis‑point fra Federal Reserve inden december, ifølge CME Group’s FedWatch-værktøj. 

Federal Reserve-styrelsesmedlem Christopher Waller, som tidligere havde støttet lavere renter, sagde, at centralbanken bør opgive sin "tilbøjelighed til lempelser," og dermed reelt signalere åbenhed over for at stramme politikken.

Samtidig faldt den amerikanske forbrugertillid til et rekordlavt niveau i maj, hvor en undersøgelse viste, at hastigt stigende benzinepriser har øget bekymringen for købekraften og økonomisk pres. 

"Derudover afslørede referatet fra det seneste Fed-møde, at et flertal i Open Market Committee advarede om, at renteforhøjelser måtte overvejes, såfremt inflationen forblev over 2%-målet," sagde Thu Lan Nguyen, chef for FX- og råvareforskning hos Commerzbank, i en rapport. 

COMEX-guldkontrakten var senest $4,515.75 an ounce, ned 0.6%, mens sølv var $76.096 per ounce, ned 0.8%. 

Kobber

Basismetaller har klaret sig forholdsvis godt i de seneste uger trods forhøjede oliepriser, delvist understøttet af manglen på klare tegn på økonomisk afmatning i USA og Kina, ifølge Lambrecht. 

Kobber er dog trukket cirka 5% tilbage fra sit midtmaj-top, et fald som i vid udstrækning tilskrives bredere risikoaversion som følge af stigende energiomkostninger. 

Markedsrelaterede udviklinger ville normalt have givet støtte: Kinas kobberproduktion i april var 4.5% lavere end i marts og kun 3% højere end året før. 

Faktisk har den månedlige produktion allerede overgået aprilniveauet ved fire lejligheder, et skuffende resultat i betragtning af, at de høje priser på svovlsyre — et biprodukt af kobbersmeltning — burde have tilskyndet til større produktion.

"Ikke desto mindre viser de første fire måneder af året stadig en stigning på næsten 9%," tilføjede Lambrecht.

Den tre-måneders kobberkontrakt på LME var på $13,669 per ton, op 1.1% fra sidste lukning.