Take-Two-aktien falder, da svag FY27-vejledning opvejer GTA VI-hype

Aktier i Take-Two Interactive Software TTWO faldt fredag, selvom spiludgiveren rapporterede kvartalsresultater over forventning og bekræftede udgivelsestidsplanen for det længe ventede Grand Theft Auto VI.

Selskabet leverede netbookings i regnskabsårets fjerde kvartal, som var stærkere end ventet, og et mindre tab end analytikerne havde forventet.

Investorstemningen svækkedes dog, efter at Take-Two udstedte en vejledning for netbookings i regnskabsåret 2027, der lå under Wall Streets forventninger.

Take-Two-aktien var ned mere end 4% under fredagshandlen efter først at være steget i premarket.

Selskabet rapporterede et nettotab på $59,5 millioner, eller $0,32 pr. aktie, sammenlignet med analytikerforventninger om et tab på $0,57 pr. aktie, ifølge FactSet.

Netbookings nåede $1,58 mia., foran konsensusestimatet på $1,55 mia.

”Kvartalet var enestående. Hele regnskabsåret var enestående,” sagde administrerende direktør Strauss Zelnick til Barron’s.

Regnskabsåret 2027-vejledningen skuffer investorerne

På trods af kvartalsresultatet fokuserede investorerne i høj grad på Take-Twos udsigter for regnskabsåret 2027.

Selskabet forudsagde netbookings mellem $8,0 mia. og $8,2 mia. for regnskabsåret, der slutter i marts 2027, hvilket er under Wall Streets forventninger på cirka $9,13 mia.

Zelnick afviste bekymringerne om den lavere vejledning.

”Vi har intet at gøre med konsensus. Dette er den første information, vi giver Street,” sagde han til Barron’s.

”Ofte overstiger vi vores vejledning. Vi forsøger bestemt at overgå forventningerne,” tilføjede han. ”Initial vejledning er beregnet til at afspejle, hvordan vi ser fremtiden. Og se, det repræsenterer et ekstraordinært år med rekordtal.”

Flere analytikere sagde, at selskabets vejledning forekom bevidst konservativ, især i lyset af Take-Twos historiske tilgang før store spilsudgivelser.

Wedbush-analytikere skrev, at prognosen var ”intentionel konservatisme, i overensstemmelse med Take-Twos historiske laveste-vejledning i store lanceringsår.”

Mæglervirksomheden fastholdt sin Outperform-vurdering og kursmålet $300 for aktien.

Morgan Stanleys analytiker Matthew Cost bemærkede også selskabets lange historie med konservative prognoser, mens han fastholdt en Overweight-vurdering og et kursmål på $280.

GTA 6 forbliver i centrum for investorernes fokus

Meget af investorernes opmærksomhed er fortsat rettet mod Grand Theft Auto VI, en af de mest forventede underholdningsudgivelser i de seneste år.

Take-Two bekræftede, at spillet stadig er planlagt til udgivelse den 19. nov. 2026.

Titlen blev oprindeligt forventet lanceret tidligere, men har været udsat flere gange.

Analytikere fortsætter med at forudse et enormt salgspotentiale for franchisen.

Morgan Stanley estimerede, at spillet kunne sælge omtrent 40 millioner eksemplarer i regnskabsåret 2027, mens Wolfe Research antydede, at Take-Twos vejledning indebærer salg tættere på 31–35 millioner kopier, afhængigt af prisantagelserne. 

UBS-analytiker Christopher Schoell sagde, at investorundersøgelser indikerer ”betydelig opsparet efterspørgsel” efter spillet.

”Vi mener fortsat, at titlen vil blive endnu større end 'GTA 5', der kom for over 10 år siden,” skrev Schoell.

Der opstod også spørgsmål i denne uge, efter en lækket Best Buy-affiliate-e-mail refererede til mulige forudbestillinger af GTA VI mellem den 18. maj og den 21. maj. Forudbestillingerne materialiserede sig aldrig.

Da han blev spurgt om lækagen, sagde Zelnick: ”Vi har absolut ingen idé.”

”Rockstar planlægger markedsføring af Grand Theft Auto VI i løbet af sommeren, og det er vi meget begejstrede for,” tilføjede han.

Eksisterende franchises fortsætter med at understøtte resultaterne

Take-Two tilskrev en stor del af sin kvartalsmæssige overpræstation den fortsatte engagement i eksisterende franchises, herunder Grand Theft Auto, Red Dead Redemption og NBA 2K.

Selskabet fremhævede også styrke i tilbagevendende forbrugsindtægter, især i sin mobilspilsforretning gennem Zynga.

Wedbush sagde, at tilbagevendende indtægtsstrømme fortsat er en afgørende støtte for selskabets langsigtede udsigter.

”Aktien handles til kun 23x konsensus FY:28 EPS, hvilket efter vores mening ikke indregner omfanget af GTA VI-udgivelsen og den voksende andel af højmargin tilbagevendende indtægter,” skrev firmaet.

Analytikere bemærkede også, at entusiasmen omkring GTA VI fortsat overskygger kortsigtede bekymringer om bookings-vejledningen, hvor mange investorer primært fokuserer på, om selskabet kan levere blockbuster-lanceringen næste år.