Goldman Sachs afslører sine bedste ikke-AI-aktier

Boomet inden for kunstig intelligens (AI) fortsætter med at sætte retningen for de globale finansielle markeder i 2026, men Goldman Sachs' strateger hævder, at der også findes muligheder uden for denne teknologifortælling.

Koncentreret lederskab i AI-handlen har skubbet de amerikanske benchmark-indices til rekordniveauer i år, hvilket har vakt bekymring om, at det nuværende miljø ligner en enkeltstående handel frem for et diversificeret marked.

For at modvirke dette pegede Goldman Sachs i sin seneste forskningsrapport på tre aktier, der er velpositionerede til at klare sig godt i år udelukkende på konkret indtjeningsvækst, uafhængigt af AI-medvind.

Bemærk, at disse navne også for nylig har fået positive revisioner fra Wall Street-analytikere.

Eli Lilly And Co (LLY)

Selvom et fald på 1% i Eli Lilly-aktien (år til dato) kan fremstå som underperformance i et AI-drevet marked, vurderer Goldman, at medicinalvirksomhedens værdiansættelse er forfriskende, fordi den næsten udelukkende hviler på faktiske resultater.

Ifølge firmaets strateger stammer blot 9% af Lillys nylige afkast fra AI-sentiment eller makroøkonomiske indikatorer.

I stedet er den reelle katalysator eksplosiv, håndgribelig kerneindtjening.

Drevet af en enorm efterspørgsel efter sine blockbuster GLP-1-behandlinger og den nylige FDA-godkendelse af vægtkontrolpillen Foundayo leverede medicinalgiganten en forbløffende 56% stigning i omsætningen år-til-år i 1. kvartal.

Denne konkrete vækst fik for nylig Morgan Stanley til at hæve sit kursmål for LLY-aktien til $1,344, hvilket svarer til mere end 25% opadgående potentiale i forhold til de nuværende niveauer.

Fortinet (FTNT)

Fortinet-aktien er et klassisk eksempel på en "ikke-AI tech-play", der trives udelukkende på operationel eksekvering.

Mens den bredere tech-industri ride'r den generative AI-bølge, er FTNT's eksplosive stigning i år rodfæstet i et grundlæggende virksomhedsbehov: konsolidering inden for cybersikkerhed.

Faktisk tilskriver Goldman Sachs mindre end en tredjedel af de 70%, aktien er steget i 2026, alene til AI-handlen og makroøkonomiske prisfaktorer.

I 1. kvartal overgik Fortinet Wall Streets forventninger og leverede 1,9 milliarder USD (ca. 12,1 milliarder kr.) i omsætning – op 20% år-til-år – og justeret indtjening per aktie på bedre end forventede $0.82.

En 31% stigning i unified SASE-faktureringer og et massivt hop på 41% i produktomsætningen hjalp ledelsen med større selvsikkerhed til at hæve sin helårsvejledning for toplinjen.

Efter kvartalsrapporten tidligere på måneden hævede BTIG FTNT-aktien til "køb".

Chewy (CHWY)

E-handelsforhandleren af kæledyrsvarer Chewy udgør en klassisk "deep-value"-case, fuldstændig løsrevet fra tech-mani.

Med blot 0.66x omsætning forbliver aktien attraktiv, i betragtning af at virksomheden voksede sin omsætning med mere end 8% i det senest rapporterede kvartal, med bruttomarginer tæt på 30% selv uden kunstig intelligens-medvind.

Analytikere hos Wolfe Research fastholder også en "outperform"-rating på CHWY-aktien med et aggressivt kursmål på $39, hvilket repræsenterer mere end 85% opadgående potentiale fra de nuværende niveauer.

Ifølge dem indregner et næsten 40% fald år-til-dato i Chewy fuldt ud nedsiderisikoen – og den vej med mindst modstand for denne forhandler af kæledyrsprodukter er opadgående, tilføjede de.