Nikkei passerer 67,000, da SoftBank overhaler Toyota i markedsværdi

Japans Nikkei 225 steg over 67,000 for første gang mandag, da et kraftigt hop i SoftBank Group gjorde teknologiinvestoren til landets mest værdifulde børsnoterede selskab og understregede den voksende styrke i AI-handlen i Tokyo.

Blue-chip-indekset steg op til 1.4% til en intradagrekord på 67,231.28, før det lukkede midt på dagen på 67,038.24, op 1.1%.

Bevægelsen var stærkt koncentreret i én aktie. SoftBank steg 10.3% og stod for 618 af Nikkeis 709-punkts fremgang.

Rallyet løftede SoftBanks markedsværdi til omkring 47.2 trillion yen, foran Toyota Motor med 45.7 trillion yen.

Skiftet markerer et symbolsk vendepunkt for japanske aktier, hvor investorer belønner eksponering mod AI-infrastruktur og efterspørgsel efter halvledere frem for de traditionelle industrivirksomheder og bilnavne, der længe dominerede markedet.

SoftBank trækker indekset

SoftBank er blevet en af Japans tydeligste proxyer for global AI-entusiasme, hjulpet af sine teknologiinvesteringer og sin eksponering mod opbygningen af datacentre, chips og AI-computinginfrastruktur.

Det seneste ryk kom, mens investorer fortsatte med at indprissætte omfanget af fremtidige AI-relaterede investeringer.

Selskabets kraftige kursstigning viste, hvor stor indflydelse en lille gruppe teknologitunge tungvægtere nu har på Nikkei, et indeks hvor price-weighted komponenter kan have en uforholdsmæssig effekt.

Rallyet afspejlede også et bredere globalt mønster. Aktiemarkeder fra USA til Asien er i stigende grad ledet af selskaber knyttet til AI-chips, servere, netværksudstyr og cloud-infrastruktur.

I Japan har det løftet navne knyttet til halvlederforsyningskæden og udvidet værdiansættelsesgabet til langsommere voksende sektorer.

Et opdelt marked

Styrken i Nikkei skjulte en svagere tone på det bredere marked.

Topix-indekset faldt 0.2%, hvilket viser, at mandagens fremgang langt fra var universel.

Kun en snæver del af markedet deltog i rallyet. Informationsteknologiaktier steg 4.3%, mens bilaktier faldt 4.2% og dermed trak mest blandt de store sektorer.

Toyota faldt, da investorer bevægede sig væk fra bilproducenter, mens Mitsubishi Motors faldt 9.1%.

Kontrasten var markant: AI- og chip-relaterede aktier drev hovedindekset op, mens hjemmemarkeds-eksponerede og cykliske aktier havde svært ved at følge med.

Splittet antyder, at investorer stadig er villige til at jagte Japans AI-vindere, men er mere selektive andre steder.

Halvlederaktier forbliver i fokus

Murata Manufacturing var den stærkeste performer på Nikkei og steg 14.1%, da investorer søgte selskaber, der kan drage fordel af efterspørgslen efter avanceret elektronik og komponenter brugt i AI-infrastruktur.

Andre teknologinavne var mere blandede. Advantest og Fujikura faldt, hvilket viser, at AI-handlen ikke løfter alle halvledertilknyttede aktier lige meget.

Investorer adskiller i stigende grad selskaber med direkte indtjeningsmæssig gearing fra dem, hvor værdiansættelserne muligvis allerede indregner meget af optimismen.

Den selektivitet er vigtig, fordi Japans aktierally i højere grad er blevet afhængig af forventninger til AI-relateret indtjeningsvækst.

Hvis disse forventninger indfries, kan Nikkes rekordløb have yderligere rum. Hvis indtjeningen skuffer, kan den samme koncentration, der løftede indekset, gøre det sårbart over for skarpe tilbageslag.

For nu leverede mandagens handel et klart budskab: SoftBank har erstattet Toyota i toppen af Japans markedsværdioversigt, og AI er blevet den dominerende kraft, der former fortællingen på Tokyos aktiemarked.