Sandisk-aktien kører på alle cylindre: nærmer en opgørelsesdag sig?

Sandisk-aktiens kurs fortsatte sin bull-run denne uge og nåede rekordhøjde midt i det igangværende AI-boom. SNDK er allerede steget med over 600% i år og med over 4.000% de seneste 12 måneder. Selvom denne stigning kan fortsætte, er der betydelige risici for, at den over tid vil lide en kraftig vending.

Sandisk-aktiens kurs nyder godt af AI-boomet

Hovedårsagen til, at SNDK-kursen er steget kraftigt i år, er, at AI-boomet fortsætter med at accelerere. Vi har allerede set nogle førende AI-virksomheder som Dell og Marvell Technology gå parabolisk de seneste dage efter at have offentliggjort stærke resultater.

Den samme stigning ses også på tværs af andre aktiver. For eksempel har Roundhill Memory ETF (DRAM) fået over $15 billion i aktiver siden lanceringen i april i år. Den er blevet en af de hurtigst voksende ETF'er nogensinde. 

Den igangværende AI-trækning har ført til en betydelig efterspørgsel efter virksomhedens hukommelsesprodukter, især i datacenterbranchen. Det forklarer, hvorfor andre lignende virksomheder som Kioxia og SK Hynix også er nået rekordniveauer.

De seneste tal viste, at virksomheden fortsatte med at vokse i tredje kvartal. Den genererede over $5.9 billion i omsætning i tredje kvartal, op 97% kvartal-til-kvartal og 251% år-til-år. Det gør den til en af de hurtigst voksende virksomheder på Wall Street. 

Investorer mener, at virksomheden har mere vækstpotentiale. Gennemsnitsestimatet blandt analytikere er, at omsætningen vil stige med 165% i år til $20 billion. Den vil derefter generere over $42 billion næste år og $55 billion året efter. 

Sandisk er en højmarginvirksomhed, med en nettoresultatmargin på 35%. Denne margin vil sandsynligvis fortsætte med at vokse, så længe priserne på hukommelsesenheder forbliver forhøjede. Hvis virksomheden når en årlig omsætning på $50 billion, vil dens nettoresultat udgøre $17.5 billion.

Der er tegn på, at virksomheden ikke er helt så overvurderet på trods af den igangværende stigning. Den har et fremadskuende pris/indtjeningsforhold på 26, lidt højere end S&P 500-indeksets gennemsnit på 21.

SNDK-aktien står over for væsentlige risici

SNDK-aktien står over for flere væsentlige risici. Den første er risikoen for, at branchen bevæger sig fra en forsyningsmangel til et overskud i de kommende år. Det er muligt, fordi branchen hverken er et monopol eller et duopol. I stedet har den mange store aktører som Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia og Western Digital. Disse selskaber vil i sidste ende forsøge at øge deres produktion for at drage fordel af de stigende priser, hvilket vil føre til en vending.

Den anden risiko er, at førende AI-virksomheder går på børsen i år. Det inkluderer selskaber som OpenAI, SpaceX og Anthropic. AI-aktier vil sandsynligvis stige inden IPO'erne og derefter falde, når det sker, efterhånden som investorer "sælger nyheden".

Teknisk analyse udgør også væsentlige risici. For det første er SNDK-kursen blevet stærkt overkøbt, med Relative Strength Index (RSI) og Stochastic Oscillator, der bevæger sig mod deres ekstreme niveauer. 

SNDK aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Sandisk-aktien ligger også fortsat over alle glidende gennemsnit, et tegn på, at den snart kan gennemgå en tilbagevenden mod gennemsnittet. Disse tekniske indikatorer antyder, at selvom Sandisk-aktiens stigning kan fortsætte, er der en risiko for, at den til sidst vil styrtdykke.

LÆS MERE: SanDisk-aktien falder: hvorfor denne analytiker stadig ser en 50% opside