Micron stiger, da AI-hukommelsesboom får analytikere til at hæve kursmål

Micron Technology MU-aktier steg torsdag, da investorer vendte tilbage til halvlederaktier, og analytikere blev stadig mere optimistiske om udsigterne for efterspørgslen efter hukommelseschips drevet af kunstig intelligens.

Aktien steg mere end 10% i løbet af sessionen og reboundede efter en kraftig tilbagegang, der havde fået aktierne til at falde med omtrent 12% over de foregående fem handelsdage.

På trods af den seneste korrektion er Micron fortsat en af årets bedst præsterende halvlederaktier, med aktierne op mere end 212% i 2026.

Genopretningen kom, selvom konkurrenten SK Hynix skitserede planer om betydeligt at udvide wafer-produktionen i det kommende årti.

Investorer virkede stort set uberørte af meddelelsen, i lyset af den lange tidslinje for den planlagte kapacitetsforøgelse og den fortsatte styrke i AI-relateret efterspørgsel.

Analytikere: AI-efterspørgsel kan forlænge hukommelsescyklussen

Wall Street-analytikere mener, at det nylige fald i hukommelsesaktier ikke signalerer afslutningen på branchens nuværende vækstcyklus.

Morgan Stanley-analytiker Shawn Kim sagde, at dynamisk tilfældig adgangshukommelse (DRAM) fortsat er en kritisk flaskehals i opbygningen af kunstig intelligens, hvilket positionerer Micron, SK Hynix og Samsung Electronics til fortsat at drage fordel af stærk efterspørgsel.

»Cyklen accelererer stadig, indtjeningsrevisioner forbliver robuste og er mere bæredygtige, end de fleste tror,« skrev Kim i en note onsdag.

Analytikeren beskrev den nylige tilbagegang i hukommelsesaktier som en nødvendig nulstilling efter betydelige gevinster tidligere på året.

En korrektion blandt hukommelsesaktier, der har haft stærke kurser opad indtil videre i år, var uundgåelig og i sidste ende sund, hvis denne hukommelsesopgang skal fortsætte gennem årets udgang, sagde han.

Kim tilføjede, at voksende efterspørgsel fra agentiske AI-applikationer kunne holde den nuværende cyklus i gang længere end tidligere hukommelsesopgangsperioder.

Han pegede også på langsigtede forsyningsaftaler mellem chipproducenter og kunder som en faktor, der kan understøtte højere værdiansættelsesmultipler i hele sektoren.

Wolfe Research-analytiker Chris Caso gav udtryk for en lignende vurdering og argumenterede for, at langsigtede kundeaftaler kunne understøtte "bedre multipler", fordi fremtidige kapacitetsudvidelser i stigende grad er bundet til faktiske efterspørgselsprognoser.

Kursmål stiger kraftigt, efterhånden som hukommelsespriserne styrkes

Flere børsmæglere reagerede på de forbedrede udsigter ved kraftigt at hæve deres kursmål for Micron.

Wolfe Research hævede sit kursmål til $1,250 fra $550 og opretholdt samtidig en Outperform-vurdering.

FIRMAEN pegede på stærkere end forventet hukommelsespriser og øget efterspørgsel efter high-bandwidth memory (HBM), en nøglekomponent i avancerede AI-systemer.

Wolfe øgede sine prognoser efter at have estimeret cirka 45% vækst i hukommelsespriserne i Microns regnskabsmæssige tredje kvartal.

Firmaet forventer, at de gunstige prisudviklinger fortsætter gennem kalenderåret 2026.

Daiwa hævede også sit kursmål for Micron og øgede sin prognose til $1,600 fra $700, samtidig med at banken opretholdt en Køb-anbefaling.

På trods af aktiens stærke udvikling i år handles Micron fortsat til en relativt moderat værdiansættelse.

Ifølge Dow Jones Market Data handles selskabet til cirka 9.4 gange de fremadskuende indtjeningsestimater, hvilket placerer det blandt de billigste aktier i S&P 500 på den baggrund.

Forsyningsbegrænsninger forbliver et centralt tema

Markedsdeltagere peger fortsat på forsyningsmangel som en væsentlig årsag til højere hukommelsespriser.

Hukommelsespriserne er næsten fordoblet siden februar, mens leveringstiderne er forlænget, efterhånden som efterspørgslen overgår den tilgængelige forsyning.

IDC forventer, at disse forsyningsbegrænsninger vil vare flere år endnu.

»Vi ser ingen lindring af hukommelsesmangelsituationen før udgangen af 2027, hvilket betyder, at priserne vil fortsætte med at stige, og pc-producenter vil få svært ved at opretholde komplette produktporteføljer i den nærmeste fremtid,« sagde Jean Philippe Bouchard, Vice President of Devices and Consumers hos IDC.

Micron udvider også sin produktionskapacitet.

Selskabet meddelte, at det har valgt Bechtel til sit halvlederprojekt i New York, som forventes at understøtte cirka 50,000 job, herunder mere end 4,500 byggejob.

Efterhånden som AI-relateret efterspørgsel fortsætter med at omforme halvlederindustrien, satser investorer i stigende grad på, at leverandører af hukommelseschips som Micron vil forblive blandt sektorens primære vindere.