Strategy (MSTR)-aktie stiger efter Bitcoin-køb dæmper frygt for likvidationsrisiko

Strategy (tidligere kendt som MicroStrategy) MSTR-aktierne steg mandag, efter at selskabet offentliggjorde endnu et Bitcoin-køb.

Aktien fik også medvind, efterhånden som Wall Street-analytikere afviste den stigende spekulation om, at selskabets bitcoin-fokuserede treasury-strategi i sidste ende kunne tvinge til omfattende aktivsalg.

Selskabet erhvervede yderligere 1,587 Bitcoin for cirka $100 millioner mellem 8. juni og 14. juni, ifølge en indberetning til US Securities and Exchange Commission.

Udøvende bestyrelsesformand Michael Saylor sagde, at købet blev foretaget til en gennemsnitspris på $63,024 pr. bitcoin.

Det seneste køb øgede Strategy's samlede beholdning til 846,842 BTC, erhvervet til en samlet pris på cirka $64.1 milliarder, inklusive gebyrer og omkostninger.

Selskabet er fortsat den største virksomhedsejer af Bitcoin og kontrollerer nu mere end 4% af kryptovalutaens maksimale udbud på 21 millioner mønter.

Investorer reagerede positivt på opdateringen, og MSTR-aktier steg mere end 8% i løbet af mandagens handel.

Bitcoin-akkumulering fortsætter trods aftagende tempo

Mens Strategy fortsætter med at øge sine Bitcoin-beholdninger, er købetempoet faldet markant sammenlignet med tidligere i år.

Selskabet købte 1,587 BTC for $100 millioner sidste uge, efter et køb af 1,550 BTC for $101.3 millioner ugen før.

Transaktionerne udgør en kraftig nedtrapning fra de milliardstore opkøb, der prægede en stor del af selskabets tidligere akkumuleringsstrategi.

Det seneste køb blev finansieret udelukkende gennem salg af almindelige aktier.

Strategy rejste cirka $209 millioner gennem salg af 1.73 millioner Class A-aktier under sit at-the-market-aktiеprogram.

Der blev ikke udstedt nogen præferenceaktier, herunder STRF, STRC, STRK eller STRD, i løbet af ugen.

Afhængigheden af almindelige aktier kommer, efter at selskabets STRC-præferenceaktier i de seneste uger har handlet under deres pålydende værdi på $100.

Strategy udsteder generelt kun STRC, når aktierne handles til eller over pålydende, hvilket begrænser selskabets evne til at bruge værdipapiret som finansieringskilde til yderligere Bitcoin-køb.

På trods af nedgangen bevarer Strategy betydelig finansiel fleksibilitet.

Selskabet oplyste, at cirka $25.7 milliarder fortsat er tilgængelige under dets program for udstedelse af almindelige aktier.

Det meddelte også en beholdning af amerikanske dollars på $1.1 milliarder pr. 14. juni, op fra $1 milliard en uge tidligere.

Analytikere afviser bekymringer om "dødsspiral"

Den seneste debat blandt investorer har kredset om, hvorvidt faldende Bitcoin-priser til sidst kunne tvinge Strategy til at likvidere dele af sine beholdninger for at opfylde forpligtelser knyttet til dets præferenceaktieprogrammer.

Benchmark-analytiker Mark Palmer afviste disse bekymringer i en researchnote mandag.

"Historien om dødsspiral forudsætter, at Strategy er én dårlig uge fra at sælge bitcoins, og den springer flere trin over for at nå dertil. Førend ethvert meningsfuldt bitcoinsalg fra Strategy ville den skulle tømme den kontantreserve på $1 milliard, som den har til at finansiere udbyttebetalinger," sagde Palmer.

Bekymringerne tog til efter Strategy solgte 32 BTC mellem 26. maj og 31. maj for at hjælpe med at finansiere udbetalinger relateret til dets STRC-præferenceaktier.

Det var selskabets første salg af Bitcoin siden det begyndte at akkumulere kryptovalutaen i december 2022.

Palmer argumenterede for, at Strategy's evigtvarende præferenceaktier ikke skaber et umiddelbart likviditetspres.

"Selskabet ville skulle bevæge sig gennem en lang række svigt, før dets bitcoin-reserve, aktuelt værdisat til næsten $55 milliarder, overhovedet ville komme i spil," sagde Palmer.