Sølvprisprognose: Kan XAG/USD stige igen, når Fed-renteforventninger skifter?

Sølvpriserne faldt en smule tirsdag, da handlende tog profit efter et kraftigt relief-rally drevet af USA-Iran-rammeaftalen og lavere oliepriser.

XAG/USD handlede nær $69,85 i den tidlige europæiske handel og trak sig tilbage fra en ugentlig top, da opmærksomheden flyttede fra geopolitik til Federal Reserve's beslutning om politikkens kurs på onsdag.

Tilbagegangen var kontrolleret snarere end uordnet.

Lavere energipriser har lettet nogle inflationsbekymringer, mens dollaren forbliver nær de seneste lavpunkter.

Selv så står sølv stadig over for en vanskelig teknisk situation, hvor momentindikatorer viser, at køberne endnu ikke har genvundet kontrollen over den kortsigtede trend.

Fed-forventningerne holder sølvet understøttet

Det største spørgsmål for sølv er, om Fed virker mindre bekymret for inflation efter faldet i oliepriserne.

Den amerikanske centralbank forventes bredt at fastholde renten i et interval på 3,50% til 3,75% i denne uge, men udtalelsen og formand Kevin Warshs kommentarer vil betyde mere end selve beslutningen.

Sølv, ligesom guld, giver ingen rente. Det gør det følsomt over for ændringer i renteforventninger og dollaren.

Handlende har reduceret sandsynligheden for en amerikansk renteforhøjelse i december til omkring 58% fra næsten 70% i sidste uge, ifølge CME FedWatch-data.

Edward Meir, analytiker hos Marex, fortalte Reuters, at et dueagtigt signal fra Warsh kunne svække dollaren og udløse endnu et rally i ædelmetallerne.

Den samme logik gælder for sølv, især efter mandagens stærke genopretning.

Fredsaftale begrænser nedsiden

USA-Iran-rammeaftalen har også hjulpet med at forbedre stemningen på tværs af råvarer.

Det foreslåede genåbning af Hormuzstrædet har presset oliepriserne ned og lettet frygten for, at energipriser vil holde inflationen forhøjet i længere tid.

Det har givet en pude for sølv, selv mens handlende indløser gevinster. En lavere oliepris reducerer presset på centralbanker for yderligere stramninger, hvilket generelt understøtter ikke-rentebærende aktiver.

Alligevel behandler markederne ikke aftalen som risikofri.

Detaljerne i aftalen er stadig begrænsede, og investorer venter på at se, om sejlads gennem Hormuz kan vende tilbage sikkert og forudsigeligt. Enhver tilbagegang i forhandlingerne kan genoplive efterspørgslen efter sikre havne, men den kan også genoplive inflationsbekymringer, hvis oliepriserne stiger igen.

Det tekniske billede forbliver skrøbeligt

Sølvets kursgraf peger stadig på forsigtighed.

Metallet ligger fortsat under Bollinger Bands' 20-dages simple glidende gennemsnit og under 100-dages simple glidende gennemsnit, hvilket fastholder den overordnede tilbøjelighed mod nedadgående.

Den relative styrkeindeks (RSI) ligger også under midterlinjen, hvilket antyder svagt momentum frem for en klar opadgående vending.

Første modstand ligger omkring $72,25. Et brud over dette niveau kan åbne vejen til $74,14, efterfulgt af 100-dages SMA nær $78,55 og det øverste Bollinger-band omkring $80,72.

På nedsiden forbliver $63,80 det vigtigste støtteområde at holde øje med. Indtil sølv bryder igennem den nærliggende modstand, kan stigninger fortsat møde salgspres.