Circle-aktien i fare efter tredobbelt modvind

Circle Internet Groups aktiekurs er faldet de seneste dage, fra et højeste på $138,5 i maj til nu $79,72. Dette CRCL-fald kan fortsætte i den nærmeste tid, da aktien står over for en tredobbelt modvind bestående af svage tekniske indikatorer, faldende USDC-udbud og renter på amerikanske statsobligationer. 

Circle-aktiens kurs har dannet et dobbelt-topmønster

Teknisk analyse indikerer, at CRCL-aktien er trukket sig tilbage de seneste uger, fra et højdepunkt på $138,50 i maj til $79,7, det laveste niveau siden 2. marts i år. Det er et tegn på, at den er gået ind i et teknisk bjørnemarked.

Vigtigst af alt har aktien dannet et dobbelt-topmønster, hvis højde er $51 ($135 minus $84). Hvis man trækker mønsterets højde fra halslinjen på $79, giver det et mål på $28. Hvis dette indtræffer, vil aktien være faldet med 90% fra sin rekordhøjde. Dette syn bekræftes, hvis den falder under det tidligere rekordlavt på $50.

Andre tekniske indikatorer er også negative for aktien. For eksempel ligger den stadig under 50-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), mens relativ styrkeindeks (RSI) er faldet til 37. 

Aktien danner desuden langsomt et faldende flagmønster, som består af en vertikal linje og en lille vandret kanal. 

CRCL aktiediagram | Kilde: TradingView

USDC-udbuddet falder

En anden hovedrisiko for selskabet er, at USDC, dets primære aktiv, er faldet i de seneste uger. Data fra CoinMarketCap viser, at udbuddet af USDC-tokenet er faldet fra $79,3 milliarder i marts til $74 milliarder i dag. Artemis-data angiver tallet til $76 milliarder.

Det faldende USDC-udbud er væsentligt i forhold til Circles forretningsmodel. Ligesom andre udstedere af stablecoins tjener selskabet penge ved at investere midlerne i amerikanske statsobligationer. Det er en model lignende den, banker bruger, med den eneste forskel, at det ikke har lov til at investere i andre aktiver som virksomhedsobligationer. 

Denne forretningsmodel betyder, at selskabet ikke nyder godt af øget brug. Artemis-data viser, at volumen steg med 15% de sidste 30 dage til over $2,6 billioner, mens antallet af aktive adresser steg til 16 millioner.

Faldende renter på amerikanske statsobligationer

Det samtidige fald i USDC-udbuddet har også sammenfaldet med en fortsat nedgang i afkastet på amerikanske statsobligationer samt et tilbageretog i priserne på råolie og naturgas. Data viser, at den toårige rente er faldet fra 4,20% tidligere på måneden til 4,05%. Den femårige rente er faldet til 4,155% fra sit år-til-dato-højdepunkt på 4,35%. Den har også dannet et dobbelt-topmønster, hvilket indikerer potentiale for yderligere nedgang.

Amerikanske obligationsrenter er lettet for nylig efter, at USA indgik en hensigtserklæring (MoU) med Iran. Denne MoU vil føre til genåbningen af Hormuzstrædet, hvilket forklarer, hvorfor råoliepriserne er trukket tilbage de seneste dage. Derfor er der en mulighed for, at Fed ikke vil føle samme hastværk med at hæve renterne.

Dermed står Circle Internet Group over for den dobbelte modvind af faldende aktiver og renteniveauer, hvilket vil ramme dets omsætningsvækst. 

Selskabet står også over for en anden udfordring: Arc. Arc, dets lag-1-netværk, kan blive ramt af de samme udfordringer, som andre kæder som Ethereum, Solana og BNB Chain har oplevet. De fleste af disse kæder har set et kraftigt fald i deres samlede værdi låst (TVL). Derfor er der, efter at have rejst $222 millioner fra BlackRock og Apollo, en risiko for, at tokenet falder efter debuten.