Cerebras-aktien: optionspriser antyder, at Q1-regnskabet ikke redder den

Et bredere salg i halvledersektoren lægger pres på Cerebras Systems CBRS-aktien, mens selskabet forbereder at aflægge sit kvartalsregnskab senere i dag (efter markedslukning).

Selvom det Nasdaq-noterede selskab i vid udstrækning betragtes som “The Nvidia Challenger”, er optionshandlere ikke fuldt overbeviste om, at Q1-regnskabet vil hjælpe det med at indhente nogle af årets tab i de kommende dage.

Op til regnskabsaflæggelsen er Cerebras-aktien faldet cirka 30% i forhold til årets begyndelse.

Hvor optionsdata peger for Cerebras-aktien

Optionsdata fra Barchart viser, at put-to-call-forholdet på kontrakter, der udløber 26. juni, ligger på 1,75 på tidspunktet for skrivelsen, hvilket indikerer en meget stærk bearish skævhed.

Den nedre pris på disse kontrakter ligger aktuelt omkring $187, hvilket signalerer, at CBRS-aktien sandsynligvis vil fortsætte sit fald og miste yderligere 12,7% inden udgangen af ugen.

Vigtigst af alt taler de tekniske indikatorer også for yderligere nedside. Cerebras faldt under sit 20-dages glidende gennemsnit i morges, hvilket antyder, at sælgerne har overtaget kontrollen på kort sigt.

Dertil ligger selskabets relative styrkeindeks (RSI) i de lave 40'ere lige nu, hvilket understøtter potentialet for yderligere fald, før aktien glider ind i 'oversolgt'-territoriet.  

CBRS-aktien er overvurderet før Q1-regnskabet

Optionshandlere forbliver bearish på Cerebras-aktien, primært fordi den i øjeblikket handler til en strakt pris-til-salg (P/S)-multipel på omkring 91x.

Og det sker samtidig med, at selskabet bredt forventes at være tabsgivende i sit regnskabs-Q1; analytikernes forventning ligger i øjeblikket på −$0.14 pr. aktie for første kvartal.

Desuden ligger estimaterne for CBRS' omsætning omkring $57 million ved skrivning, hvilket ville betyde, at halvlederfirmaet er på vej til at rapportere et år-til-år fald i salget i 2026; toplinjen var $510 millioner sidste år.

Tager man disse tal i betragtning, bliver det stadig sværere at retfærdiggøre Cerebras Systems nuværende værdiansættelsesmultipel, som faktisk ligger langt over chipssektorens frontløber Nvidia, der kun handles til omkring 23x salg.

Investorer bruger pris-til-salg-multipler til at vurdere en virksomheds værdi i forhold til den omsætning, den forventes at generere.

Med væksten i online investeringsplatforme er sporing af sådanne nøgletal blevet markant nemmere og mere tilgængeligt for markedsdeltagere.

Sådan positionerer man sig i Cerebras Systems på nuværende niveauer

Med til at forværre CBRS' værdiansættelsesproblemer kommer efterdønningerne fra selskabets storslåede børsnotering (IPO) sidste måned.

Noteret den 14^th maj til hele $185 pr. aktie — og kortvarigt svævende over $380 — er Cerebras siden blevet offer for brutal profit-taking efter IPO'en og en afdæmpning af hypen omkring AI-infrastruktur.

Mens selskabets hardware i sig selv forbliver utvivlsomt banebrydende – med den monolitiske WSE-3-processor designet til at omgå traditionelle multi-chip-flaskehalse – skifter analytikerne fokus fra teoretisk compute-evne til faktisk sekventiel eksekvering.

For at Cerebras Systems Inc kan stabilisere sin volatile aktie, må ledelsen bruge aftenens konferenceopkald til at skitsere konkret kundediversificering og sikre, at den enorme processorkraft omsættes til en bæredygtig og voksende ordrebog.

Det skal dog bemærkes, at Wall Street fortsat vurderer CBRS som “Strong Buy” med et optimistisk gennemsnitligt kursmål på omkring $289.