Kospi-indekset danner negativ divergens før Micron-regnskabet

Kospi-indekset trak sig kraftigt tilbage i denne uge og ramte det laveste niveau siden 12. juni, efter at teknologivirksomheder styrtdykkede. Det faldt med 10% tirsdag og fortsatte tilbagegangen i dag, den 24. juni. Tilbagegangen kan fortsætte, hvis Micron MU-aktien falder efter regnskabet senere i dag.

Kospi-indekset venter på Micron-regnskabet

Kospi, et indeks der følger de største sydkoreanske virksomheder, har været i en af de længste opture, man har set. Efter at have ramt en bund på 2,268 i april sidste år, steg det og toppede på 9,387 mandag, en stigning på 320%. 

Dette opsving er drevet af den igangværende AI-supercyklus, som har løftet Samsung og SK Hynix til en værdiansættelse på over $1 trillion, efterhånden som efterspørgslen på hukommelse steg.

Disse virksomheder — sammen med Micron, deres største amerikanske konkurrent — har oplevet en kraftig stigning i efterspørgslen efter deres produkter i kølvandet på fortsatte investeringer i datacentre. De er alle udsolgt for resten af året, og nogle analytikere mener, at trenden vil fortsætte i den nærmeste fremtid.

Derfor falder Kospi-indekset på grund af frygten for, at Micron-aktien vil falde efter regnskabet senere i dag. Denne frygt er vokset efter de seneste to store tech-regnskaber: Broadcom og Oracle.

Broadcom offentliggjorde stærke regnskabstal og gav en moderat positiv fremadrettet vejledning. Alligevel styrtdykkede aktien tocifret og trak den bredere teknologisektor med sig. Den har aldrig genvundet terræn og ligger fortsat 23% under sit højeste niveau i år. 

Tilsvarende offentliggjorde Oracle en stærk rapport tidligere på måneden for derefter at trække sig tilbage. Den er faldet til $165, ned 35% fra sit højeste niveau i år, og ligger på det laveste niveau siden 1. maj.

Derfor vil Kospi-indekset sandsynligvis forblive nervøst, mens investorer venter på disse regnskaber. Hvis tallene og vejledningen er stærke, betyder det, at indekset kan genoptage den opadgående tendens, da det vil signalere, at efterspørgslen efter hukommelseschips fortsat er til stede.

Wall Street-analytikere er positive over for de kommende Micron-regnskaber, hvor den gennemsnitlige prognose er, at omsætningen steg med 279% i sidste kvartal. Vejledningen for det aktuelle kvartal er en omsætningsstigning på 275% i dette kvartal, mens det årlige tal ventes at stige 205% til $114 billion.

SK Hynix flytter produktion væk fra højtydende chips

Kospi-indekset faldt også, efter at SK Hynix begyndte at flytte en del af sin kapacitet over til den mere commodities-orienterede del af DRAM-markedet. Det kan være et tegn på, at efterspørgslen efter de supermarginrige HBM-chips begynder at køle af. Det er væsentligt, da SK Hynix kortvarigt blev den største virksomhed i Sydkorea denne uge.

Samtidig er der bekymring for, at udenlandske investorer fortsat har solgt ud af deres aktier for at realisere gevinster. Det er et tegn på, at de forventer, at efterspørgslen begynder at aftage.

Teknisk analyse af Kospi-indekset

Diagram for Kospi Composite Index | Kilde: TradingView

Den tekniske analyse indikerer også, at Kospi Composite Index har dannet flere meget negative chartmønstre. Det har etableret et lille dobbelt-topmønster, et almindeligt vendingssignal i teknisk analyse.

Især har indekset dannet en negativ divergens. Relative Strength Index (RSI) har dannet en faldende kanal og er ved at krydse neutralpunktet 50. 

Desuden har de to linjer i Percentage Price Oscillator (PPO) dannet et bearish crossover og peger nedad. Derfor er der en risiko for, at Kospi-indekset trækker sig tilbage på kort sigt, potentielt til det psykologiske niveau på 7,000.