Micron genopliver AI-handelen, da rekordregnskab udløser globalt chip-rally

Et imponerende regnskab fra Micron Technology NASDAQ:MU gav ny fart til AI-handelen torsdag, fik halvlederaktier til at stige globalt og lettede midlertidigt investorernes bekymringer om opskruede værdiansættelser og de enorme omkostninger forbundet med at opbygge AI-infrastruktur.

Micron-aktier steg 16% i præmarkedshandlen, efter selskabet rapporterede rekordkvartalsomsætning, rekordbruttomarginer og rekordindtjening, samtidig med at det præsenterede langsigtede aftaler designet til at sikre leverancer af dets hukommelseschips med høj båndbredde.

Det optimistiske regnskab bidrog til at vende en nylig tilbagegang i teknologisektoren, som var blevet udløst af bekymringer om, at års heftige stigninger i AI-relaterede aktier havde presset værdiansættelserne til ubehagelige niveauer.

Investorernes bekymringer var også vokset i forhold til, om de hundreder af milliarder dollars, der investeres i AI-infrastruktur, ville give afkast hurtigt nok til at retfærdiggøre udgifterne.

Microns resultater viser, at efterspørgslen efter AI-hardware fortsat er stærk

Microns resultater indikerede, at efterspørgslen efter AI-hardware er usædvanligt stærk.

Selskabet, den eneste USA-baserede producent af hukommelseschips med høj båndbredde, der anvendes sammen med Nvidias AI-processorer, sagde, at kunder havde forpligtet sig til 22 milliarder USD (ca. 143,4 milliarder kr.) for at sikre leverancer af hukommelseschips.

For en industri historisk kendetegnet ved udtalte boom-og-bust-cyklusser sagde analytikere, at forpligtelserne udgør en vigtig ændring.

Micron meddelte også, at det havde indgået 16 strategiske kundeaftaler, der sigter mod at sikre leveringsrelationer over flere år.

AI-kunder køber ikke længere blot flere hukommelseschips.

I stigende grad forsøger de at garantere adgang til knappe komponenter, som betragtes som afgørende for fremtidens computerinfrastruktur.

"Solen skinner igen, da Microns resultatmeddelelse efter den amerikanske handelsdags afslutning gik meget godt," sagde Swissquote-senioranalytiker Ipek Ozkardeskaya i en e-mail.

Hun tilføjede, at resultatet, der slog forventningerne, havde forbedret stemningen blandt AI- og teknologaktier.

Selskabet skitserede også planer om at øge kapitaludgifterne, men investorer virkede villige til at se bort fra bekymringer om højere udgifter på grund af den stærke efterspørgsel.

Qualcomm bidrager til optimisme

Den positive stemning blev forstærket af Qualcomm.

Qualcomm-aktier steg omkring 12% i præmarkedshandlen, efter selskabet forudsagde, at dets datacenterforretning kunne generere 15 milliarder USD (ca. 97,8 milliarder kr.) i omsætning inden 2029.

Finansdirektør og COO Akash Palkhiwala hævede også Qualcomms omsætningsmål for regnskabsåret 2029 for dets forretninger uden for håndsæt til 40 milliarder USD (ca. 260,7 milliarder kr.) fra 22 milliarder USD (ca. 143,4 milliarder kr.).

Prognoserne bidrog til den voksende tro på, at AI-relateret efterspørgsel breder sig ud over et håndfuld virksomheder og i stigende grad understøtter et bredere teknologiekosystem.

Globale chipaktier stiger kraftigt og trækker indeks op

Rallyet spredte sig hurtigt gennem de globale markeder.

I Sydkorea steg Samsung Electronics 5,3%, mens konkurrenten SK Hynix steg mere end 13%.

Gevinsterne hjalp benchmark KOSPI-indekset med at stige mere end 5%, da verdens bedst præsterende store aktiemarked i år fortsatte sit volatile, detail-drevne AI-rally.

"Microns regnskab gav tillid, eller lettelse over, at den heftige indtjeningsvækst endnu ikke er slut," sagde Huh Jae-hwan, analytiker hos Eugene Investment Securities.

Japanske aktier nød også godt af udviklingen, idet Nikkei 225 steg 4,6% til en rekordhøj lukning på 72.366,34.

Europæiske halvlederselskaber sluttede sig til stigningen efter Micron indikerede, at stramme chipleverancer kan vare ud over 2027.

ASML Holding steg 5,1%, mens ASM International steg 6,6%.

BE Semiconductor Industries steg 5,5%, Tysklands Infineon Technologies steg 5,6%, og STMicroelectronics steg 4%.

Nasdaq-futures steg mere end 2%, da investorer roterede tilbage til teknologaktier.

På trods af torsdagens genopretning var Nasdaq fortsat på vej mod sit største månedlige fald siden marts 2025, mens Philadelphia Semiconductor Index var på vej mod sin værste uge siden konflikten i Mellemøsten eskalerede tidligere i år.

Inflationen er stadig en risiko

Investorerne retter nu deres opmærksomhed mod den seneste udgivelse af Personal Consumption Expenditures Price Index, som er Federal Reserves foretrukne mål for inflation.

Markedene har været rystede af forventninger om, at Federal Reserve stadig kan hæve renterne i år, efter at de seneste inflationsdata var højere end ventet.

"Hovedspørgsmålet er mindre, om både den samlede og kerneinflation går op—det forventes bredt—men snarere hvor forældede disse tal allerede er," sagde Mohamed El-Erian, Rene M. Kern Professor of Practice ved Wharton School og Lauder Senior Global Fellow ved University of Pennsylvania, i et opslag på X.

"Disse tal kommer før det nylige kraftige fald i oliepriserne, hvilket vil resultere i lavere samlet inflation og lette noget af presset på kernetallet. Spørgsmålet, der debatteres, er med hvor meget, herunder om maj vil vise sig at være inflations-topmåneden," tilføjede han.

For nu har Microns resultater mindet investorerne om, at trods bekymringer om værdiansættelser og udgifter er der få tegn på, at efterspørgslen efter AI-infrastruktur aftager.