Sølvets genopretningshåb svinder, da stærk dollar forvandler $57 til modstand

Sølvets prisfald bliver et tydeligere væddemål på en strammere amerikansk pengepolitik.

Metallet faldt til omkring $56.50 pr. ounce i den asiatiske handel fredag og udvidede et kraftigt tilbagefald, da investorer i mindre grad fokuserede på faldende oliepriser og i højere grad på stædig inflation.

Den seneste amerikanske kerne-PCE-aflæsning holdt prispresset over Federal Reserves komfortzone, mens en stærk dollar gjorde metallet dyrere for udenlandske købere.

For et marked uden afkast er det en vanskelig kombination.

Lavere energipriser kan hjælpe senere, men handlende står over for en Fed, der stadig virker utilpas ved inflationen i dag.

Ændrede Fed-forventninger driver udsalget

Det største pres på sølv kommer fra rentemarkedet.

Investorer forventer nu, at Fed leverer mindst én forhøjelse i år — en markant vending fra tidligere forventninger om, at det næste træk ville være en sænkning.

Skiftet fulgte en række inflationsdata, der viste, at prispresset ikke er kølnet nok.

Kerne-PCE, Fed's foretrukne underliggende inflationsmåler, steg til 3.4% år-til-år i maj fra 3.3% i april, hvilket matchede forventningerne, men forblev langt over 2%-målet.

New York Fed-præsident John Williams gav også handlende få grunde til at forvente hurtig lindring.

Hans budskab var, at politikken allerede er tilstrækkeligt restriktiv til at modvirke inflation, men at prispresset stadig er for højt og muligvis ikke vender tilbage til målet før 2028.

Stærk dollar øger presset

Den amerikanske dollar er blevet en yderligere belastning for sølv.

Dollarindekset har holdt sig nær et etårigt højdepunkt, understøttet af de samme forventninger om renteforhøjelser, som tynger ædle metaller.

Det betyder noget, fordi sølv er prissat i dollar.

Når dollaren styrkes, bliver metallet dyrere for købere med andre valutaer, hvilket svækker efterspørgslen fra globale investorer og industrielle brugere.

Bevægelsen har også reduceret gevinsten fra faldende oliepriser. Fremskridt i amerikansk-iransk diplomati har trukket råolie væk fra konfliktdrevne toppe, hvilket lettede en kilde til inflationspres.

Men handlende er endnu ikke overbeviste om, at billigere energi er nok til at ændre Feds kortsigtede holdning.

Det tekniske billede forbliver skrøbeligt

Grafen favoriserer stadig sælgere. Sølv handles markant under sit 20-periode eksponentielle glidende gennemsnit nær $65.82, hvilket gør rallies sårbare over for fornyet salg, medmindre metallet kan tilbageerobre det niveau.

Kilde: TradingView

Momentumindikatorerne er udstrakte, og det relative styrkeindeks (RSI) befinder sig i oversolgt område.

Det antyder, at salgsfarten kan aftage og give plads til korte, korrigerende opadgående bevægelser. Det bekræfter endnu ikke en trendvending.

Den første vigtige støtte ligger nær $55.63, efterfulgt af $53.35. Et brud under den zone vil eksponere det psykologiske $50-niveau.

På den opadgående side er $61.01 den første alvorlige modstand, før markedet overhovedet kan begynde at udfordre den bredere nedadgående trend.