Derfor falder MOEX-indekset og den russiske rubel

Russiske aktier og rublen er i en kraftig nedadgående spiral, efterhånden som presset på økonomien stiger midt i de fortsatte angreb fra Ukraine. USD/RUB-parret steg til 78.6860, det højeste niveau siden 8. april, mens MOEX-indekset fortsat er i en korrektion efter at være faldet med 10% fra årets højeste punkt. 

Den russiske rubel og aktierne falder, efterhånden som krigen i Ukraine intensiveres

Investorer afvikler russiske aktiver, da landets økonomi kommer under betydeligt pres fra Ukraine. I en nylig udtalelse sagde Ukraines Vladimir Zelensky, at landet indleder en 40-dages periode med vedvarende angreb mod centrale russiske aktiver i et forsøg på at presse Putin til forhandlingsbordet.

Allerede har Krim erklæret undtagelsestilstand, mens flere nøglebyer i Rusland gennemgår en betydelig energikrise. Ukraine har også angrebet vigtige raffinaderier, hvilket påvirker landets olieproduktion. Som følge heraf har Putin nedsat en taskforce for at sikre, at forsyningerne opretholdes. 

Samtidig har Rusland forbudt dieseleksport, et tiltag for at sikre, at de lokale markeder er velforsynede. Der er en risiko for, at Ukraine vil ramme russiske havne i den vestlige del af landet.

Alle disse begivenheder lægger pres på Putin og hans regering. Nylige data viser, at budgetunderskuddet steg til over 6 trillioner rubler ($81.4 billion) i årets første fem måneder. Det var dobbelt så meget som for et år siden. 

Krisen kan nu eskalere på grund af de ukrainske angreb og det faktum, at råoliepriserne er faldet til deres laveste niveau i måneder. Russisk Urals er styrtdykket til $57 og klarer sig dårligere end Brent og West Texas Intermediate (WTI). De største selskaber i MOEX-indekset er inden for energisektoren.

Disse bekymringer forklarer, hvorfor Den Russiske Centralbank har indtaget en relativt dueagtig tone. Den har for nylig sænket renten med 25 basispoint til 14.25%. Denne nedsættelse var mindre end de 50 basispoint, som de fleste analytikere havde forventet.

Banken forventer, at rentenedsættelsen vil hjælpe med at stimulere økonomien, som kontraherede med 0.2% i første kvartal i år. 

Teknisk analyse af MOEX-indekset

MOEX-indeksdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at MOEX-indekset er faldet de seneste uger, fra et højdepunkt på 180 tidligere denne måned til 165 i dag. Det er gledet under de 50- og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). 

Samtidig er de to linjer i MACD-indikatoren faldet og krydset nulstøtteniveauet. Alle peger nedad. Den mest sandsynlige bevægelse for russiske aktier er nedad, efterhånden som risiciene stiger. Hvis det sker, kan de i sidste ende falde til 150.

Teknisk analyse af USD/RUB

USDRUB-diagram | Kilde: TradingView

USD/RUB-kursen er steget igen de seneste uger og nåede det højeste niveau i måneder. Denne stigning faldt også sammen med den igangværende dollaropgang, hvor DXY-indekset bevægede sig til sit højeste niveau i måneder. 

Parret er steget over de 50- og 100-dages glidende gennemsnit og den vigtige modstand ved 74.60, halslinjen i dobbeltbundsformationen. Derfor forventes USD/RUB sandsynligvis at fortsætte med at stige, idet køberne sigter mod nøglemodstandsniveauet ved 85.