Caterpillar-aktien falder 4%, da Michael Burry går short efter AI-rally

Michael Burry har indtaget en bearish position mod Caterpillar og hævder, at producenten af entreprenørmaskiner er blevet en af de mest overvurderede vindere af AI-investeringsboomet.

Burry oplyste tirsdag, at han gik short i Caterpillar-aktier til $1.060,98 som en del af en bredere række bearish positioner, der også omfatter Nvidia, Applied Materials, Tesla og iShares Semiconductor ETF (SOXX).

Caterpillar CAT-aktien faldt cirka 5% onsdag, mens det bredere S&P 500 handlede højere.

Caterpillars AI-drevne rally under lup

Traditionelt kendt for at fremstille tunge maskiner til byggeri og minedrift, er Caterpillar i stigende grad blevet set af investorer som et AI-infrastrukturplay på grund af stærk efterspørgsel efter virksomhedens strømforsyningsprodukter fra datacentre.

Selskabets Power and Energy-segment rapporterede en 22% år-til-år stigning i salget i første kvartal, understøttet af voksende elbehov fra AI-datacentre.

Den optimisme har drevet en kraftig stigning i aktiekursen.

Caterpillar steg 86% i første halvår af 2026 og er op 172% over de seneste 12 måneder, hvilket gør selskabet til en af de bedst performende aktier i S&P 500 i år.

Rallyet har også skubbet værdiansættelsesmultiplerne betydeligt højere.

Ifølge FactSet handles Caterpillar til omkring 39 gange forventet indtjening for de næste 12 måneder, sammenlignet med omkring 13 gange indtjening for tre år siden. Aktien værdiansættes også til cirka seks gange forventet omsætning, langt over sit langsigtede interval på én til to gange omsætningen.

"Caterpillar sprang i øjnene på mig," skrev Burry i et Substack-opslag tirsdag. "Jeg har aldrig shortet Caterpillar før. Den har altid klaret sig godt for mig på long-siden tidligere."

Burry advare om bredere AI-markedsekscesser

Burry sagde, at Caterpillars værdiansættelse var en af hovedårsagerne til, at han initierede shortpositionen.

Han delte et diagram, der viste, at selskabets pris-til-salg-forhold var steget til det højeste niveau i mindst tre årtier, efterhånden som aktien nåede rekordhøjder.

Investoren udtrykte også bredere bekymring for halvledersektoren og hævdede, at AI-relaterede aktier er blevet stadig mere overstrakte.

Han sagde, at Philadelphia Semiconductor Index handles omkring 65% over sit 200-dages glidende gennemsnit, et niveau han sagde tidligere kun var nået under dotcom-boblen i 2000.

"Den umiddelbare årsag til dagens rally er store investeringer annonceret fra Korea. Det ser jeg som begyndelsen på enden," sagde Burry. "Det er kun et spørgsmål om tid nu."

Trods Burrys bearish holdning har det seneste rally fremhævet, hvordan AI-investeringer er udvidet ud over teknologiselskaber til industrielle firmaer, der leverer infrastruktur til datacentre.

Analytikere forbliver positive

Samtidig med at Caterpillars værdiansættelse er steget kraftigt, forbliver analytikere på Wall Street overvejende positive over for aktien.

Ifølge TipRanks-data har 10 af de 16 analytikere, der dækker Caterpillar, en Køb-anbefaling, mens de resterende seks anbefaler Hold.

Det gennemsnitlige 12-måneders kursmål ligger på $991.94, cirka 2% under aktiens nuværende handelspris.

Det nylige rally har også øget Caterpillars vægtning i Dow Jones Industrial Average, hvor det er blevet en af indeksets højest prissatte komponenter, hvilket afspejler aktiens betydelige værdiansættelsesstigning under det AI-drevne markedsskridt.