Denne aktie på $700 'mistede' 75% natten over – derfor panikker Wall Street ikke

CrowdStrike-aktien NASDAQ:CRWD så ud, som om den var faldet ud over en klippe torsdag, idet kursen gik fra omkring $773 ved onsdagens luk til cirka $193 på split-justerede skærme.

Det frygtindgydende fald var ikke et masseudsalg, men et selskabs planlagte 4-for-1 aktiesplit, der trådte i kraft.

Investorer, der ejede én aktie, ejer nu fire, hver prissat til cirka en fjerdedel af den tidligere kurs.

Det betyder, at den samlede værdi af positionen forbliver uændret.

CrowdStrike-aktiesplit: Hvad skete der egentlig

CrowdStrikes 4-for-1-split trådte i kraft den 2. juli, efter at selskabet udleverede ekstra aktier efter lukketid den 1. juli.

Aktionærer registreret pr. 25. juni modtog tre ekstra aktier for hver aktie, de allerede ejede, oplyste selskabet, da det rapporterede førstekvartalets resultater.

Handel forventedes at begynde på split-justeret basis den 2. juli.

Matematikken er ligetil: en aktionær med én CrowdStrike-aktie til cirka $773 onsdag ville nu have fire aktier til cirka $193 hver, før eventuelle normale markedsbevægelser.

En beholdning på $7,730 fordelt på 10 aktier bliver en beholdning med omtrent samme værdi fordelt på 40 aktier.

Derfor ser tallet i overskriften dramatisk ud, men økonomien ændres ikke. Et aktiesplit ændrer ikke markedsværdien, ejerandel, omsætning, indtjening eller pengestrømme.

Det sænker blot aktiekursen pr. aktie og øger antallet af aktier i samme forhold.

Virksomheder splitter ofte aktier efter en kraftig stigning for at gøre aktien mere tilgængelig for detailinvestorer og medarbejdere.

MarketWatch oplyste, at aktien lukkede i $772.74 den 1. juli, dens femte stigning i træk, og var kun 1.64% under sit 52-ugers maksimum på $785.66, nået den 1. juni.

Hvorfor Wall Street ikke panikker

Analytikere betragter ikke det tilsyneladende 75% fald som et fundamentalt skift, fordi det ikke er det. Den vigtigere debat er, om CrowdStrike-aktien kan blive ved med at vokse hurtigt nok til at retfærdiggøre en høj værdiansættelse.

Bull-caset står stadig stærkt, idet Michael Turrin fra Wells Fargo hævede sit kursmål på CrowdStrike fra $500 til $900, samtidig med at han fastholdt en købsanbefaling.

Analytikeren henviste til undersøgelser, som viste, at virksomhedskunder stadig prioriterer platformbaserede sikkerhedsudgifter.

Det bredere analytikerbillede er også konstruktivt.

Ifølge FactSet-data sætter estimater fra 47 analytikere CrowdStrikes gennemsnitlige 12-måneders kursmål til $720.93 før split-justeringen, med prognoser fra $413 til $825.

Det viste også et købskonsensus blandt 53 analytikere, med 41 Køb, 12 Hold og ingen Sælg.

Der er stadig en forsigtig fløj, idet Peter Weed fra Bernstein fastholdt en Hold-vurdering og hævede sit kursmål til $413 fra $368.

Bekymringen er værdiansættelsen, ikke splitten, da TradingKey også noterede bekymring for, at væksten i annual recurring revenue (ARR) kunne falde til under 25% og sagde, at aktien blev handlet til omkring 137 gange fremtidig indtjening.