Strategy (MSTR)-aktien falder, efter selskabet solgte Bitcoin for $216M

Strategy MSTR (formerly known as MicroStrategy), den største virksomhedsejer af Bitcoin, oplyste mandag, at selskabet solgte 3,588 Bitcoins for cirka 216 millioner USD (ca. 1,4 milliarder kr.) i sidste uge.

Salget var en del af en ny indført kassepolitik designet til at understøtte forpligtelser på præferenceaktier og styrke selskabets likvide reserver.

Softwarevirksomheden solgte 1,363 Bitcoins mellem June 29 og June 30 for 80,8 millioner USD (ca. 526,6 millioner kr.) til en gennemsnitspris på $59,256 per Bitcoin.

Den solgte derefter yderligere 2,225 Bitcoin mellem July 1 og July 5 for 135,2 millioner USD (ca. 881,1 millioner kr.) til en gennemsnitspris på $60,773 per Bitcoin, ifølge en SEC-indberetning.

Salgene reducerer Strategys samlede beholdning til 843,775 Bitcoin.

Ifølge bestyrelsesformand Michael Saylor erhvervede selskabet disse beholdninger til en gennemsnitlig købspris på $74,476 per Bitcoin, hvilket repræsenterer en samlet omkostning på cirka 63,7 milliarder USD (ca. 415,2 milliarder kr.), inklusive gebyrer og omkostninger.

Strategy-aktien faldt 2% i handelen mandag efter meddelelsen.

Strategy indfører ny Bitcoin-kassepolitik

Bitcoinsalget følger Strategys 29. juni-meddelelse om deres Digital Credit Capital Framework, en finansiel omstrukturering med det formål at styrke selskabets balance og berolige investorerne.

Ifølge indberetningen blev provenuet fra Bitcoinsalgene anvendt til at dække uddelinger på præferenceaktier og genopfylde en del af selskabets reserve i US-dollar, som udgjorde 2,6 milliarder USD (ca. 16,6 milliarder kr.) pr. July 5.

Under den nye politik må reserven kun bruges til at betale udbytte og rente på præferenceaktier og skal være tilstrækkelig til at dække mindst 12 måneders sådanne forpligtelser.

Selskabet introducerede også et BTC Monetization Program, der giver det mulighed for at sælge op til 1,3 milliarder USD (ca. 8,1 milliarder kr.) i Bitcoin for at understøtte reserven, finansiere udbytte og rente på præferenceaktier eller tilbagekøbe digital credit securities og almindelige aktier.

Pr. July 5 var ingen af denne kapacitet blevet udnyttet ud over de seneste salg.

Strategy godkendte desuden separate tilbagekøbsprogrammer på 1 milliarder USD (ca. 6,5 milliarder kr.) for digital credit securities og klasse A-ordinære aktier.

Kvartalstab afspejler svagere Bitcoin-priser

I sin finansielle opdatering for andet kvartal rapporterede Strategy et tab på digitale aktiver på 8,3 milliarder USD (ca. 54,2 milliarder kr.), bestående af et urealiseret tab på 8,3 milliarder USD (ca. 54,2 milliarder kr.) og et realiseret tab på $0.9 million.

Selskabet oplyste, at markedsværdien af dets Bitcoin-beholdninger faldt under købsomkostningen ved kvartalets afslutning, hvilket fik det til fuldt ud at modregne den relaterede udskudte skattemæssige fordel med en nedskrivningshensættelse.

Baseret på de aktuelle priser er Strategys Bitcoin-beholdninger værdiansat til cirka 52,3 milliarder USD (ca. 340,9 milliarder kr.).

Selskabet kontrollerer mere end 4% af Bitcoins maksimale udbud på 21 millioner coins.

Bitcoin faldt omkring 2% efter indberetningen, mens Strategy-aktien faldt 2% i handelen efter at være steget 7.9% ved lukning torsdagen før. Robinhood Markets og Coinbase Global steg hver især 3% og 1%.

Analytikere vurderer effekten af Bitcoinsalgene

I et opslag på sociale medier skrev Saylor, at Bitcoins næste vækstfase i mindre grad vil blive drevet af protokolændringer og halveringscyklusser og i højere grad af institutionel kapital, kreditmarkeder og finansiel infrastruktur.

Selskabets beslutning om at formalisere Bitcoinsalg vakte blandede reaktioner blandt analytikere.

JPMorgan sagde, at politikken indfører en "undgåelig to-vejs risiko", fordi Strategy nu både kan være køber og sælger af Bitcoin.

Bernstein sagde dog før den seneste offentliggørelse, at Strategy sandsynligvis ikke vil blive tvunget til at sælge Bitcoin, med henvisning til selskabets likviditetsposition og reserve-dækning.

Firmaet bemærkede, at Strategy indtil videre i 2026 har akkumuleret omkring 175,000 Bitcoin for cirka 14 milliarder USD (ca. 91,2 milliarder kr.) og fastholdt sit årsskifte-mål for Bitcoin på $150,000.

Benchmark gentog sin Købsanbefaling på Strategy med et kursmål på $570 efter annonceringen af Digital Credit Capital Framework, mens TD Cowen sænkede sit kursmål til $260 fra $400 med henvisning til et svagere Bitcoin-prisforløb.