Magnificent 7-aktier er nu på deres billigste i omkring 10 år

Magnificent 7-aktier, der tidligere dominerede aktiemarkederne, handles i øjeblikket til deres laveste værdiansættelsespræmier i et årti.

Efter en udfordrende periode, hvor kapital hurtigt roterede mod hardware- og halvledervirksomheder, udgør Magnificent 7-gruppen et "stadig mere attraktivt indgangspunkt" for målrettet kapitalallokering.

Denne kraftige sammenpresning af værdiansættelser udspringer direkte af stigende gældsudstedelse og voksende investorskepsis med hensyn til umiddelbare afkast på investeringer i kunstig intelligens.

Morgan Stanley Wealth Management vurderer, at disse techgiganter er markant "underprisede" i forhold til deres underliggende finansielle nøgletal.

Som følge heraf anbefaler firmaets strategere at reducere eksponeringen mod halvledere for at gennemføre en strategisk rotation tilbage til udvalgte hyperscalers.

Magnificent 7-aktier har underperformet i 2026

Mens benchmark-indekset S&P 500 har leveret et afkast på 9,0% år-til-dato, har Roundhill Mag 7 ETF oplevet et lille fald.

Omvendt er iShares Semiconductor ETF steget med cirka 85% i samme periode – hvilket afspejler en aggressiv kapitalrotation mod de direkte modtagere af opbygningen af kunstig intelligens-infrastruktur snarere end de selskaber, der finansierer infrastrukturen.

Da disse megacap-technavne udstedte betydelig gæld for at finansiere deres opgraderinger af beregningshardware, diskonterede aktiemarkederne deres aktier på grund af endnu ikke påviste investeringsafkast.

Ifølge Morgan Stanley komprimerede dette Magnificent 7's "værdiansættelsespræmie" i forhold til de øvrige S&P 500-aktier til blot 10%, hvilket markerer den laveste divergens i mere end ti år.

Hvorfor Morgan Stanley anbefaler at eje Mag 7-aktier

Midt i denne strukturelle markedsdivergens bemærker Morgan Stanley, at den bredere Magnificent 7-gruppe fortsat har en årlig indtjeningsvækstfordel på 45% i forhold til benchmark-aktier.

Lisa Shalett, chef for Global Investment Office hos Morgan Stanley Wealth Management, hævder, at hyperscalers i øjeblikket fremstår dybt undervurderede.

Denne positive holdning er forankret i en forventet virksomhedsovergang væk fra "tokenmaxxing"," en ressourcekrævende model, der måler AI-adoption udelukkende gennem virksomhedernes tokenforbrug.

Men aggressive energikrav og høje omkostninger har gjort modellen stadig mindre attraktiv for virksomheder.

Den deraf følgende bevægelse mod hybride designs for AI-workflows forventes at "uforholdsmæssigt gavne" store cloud-infrastrukturudbydere, specifikt Alphabet, Amazon og Microsoft.

Hvordan Morgan Stanley anbefaler at investere i Mag 7-aktier

I stedet for at anbefale passiv indeks-eksponering anbefaler eksperter hos Morgan Stanley at udvælge tech-megacaps manuelt i anden halvdel af 2026.

"Vi udvælger aktier inden for gruppen og fokuserer på dem med dynamiske designtilgange og specialbyggede ASIC-rack knyttet til dominerende cloudtjenestefirmaer."

Historiske værdiansættelsessammenligninger understøtter fortællingen om, at Magnificent 7-aktier handles til en usædvanlig rabat på tidspunktet for artiklens udgivelse.

Nvidia handles for eksempel til omkring 18x forventet indtjening i øjeblikket, mod sit historiske gennemsnit på omkring 36x.

Derfor forbliver Morgan Stanleys Wall Street-peers også positive over for Mag 7-navnene for de næste 12 måneder.