AEHR-aktien stiger 40%: Kan den være en skjult vinder af Nvidias AI-boom?

Aehr Test Systems-aktien NASDAQ:AEHR steg mere end 40% i udvidet handel tirsdag, efter at producenten af halvlederudstyr leverede stærkere end forventet regnskab, rekordhøje ordreindgange og en aggressiv vækstprognose.

Stigningen aftog senere, hvor aktien handlede næsten 28% højere omkring $92 efter at have lukket den regulære handelsdag på $72.01.

Den større historie er Aehrs hurtige omdannelse fra en udstyrsleverandør, der var stærkt afhængig af elbilchips, til en specialiseret leverandør, der servicerer AI-processorer, hyperscale-datacentre og siliciumfotonik.

Aehr har ikke oplyst et direkte kommercielt forhold til Nvidia, men virksomhedens testsystemer kan drage fordel af den samme infrastruktursyklus, der driver efterspørgslen efter avancerede AI-chips.

Rekordordrer giver AEHR-aktiens stigning reel opbakning

Aehr rapporterede omsætningen for regnskabsårets fjerde kvartal på 18,8 millioner USD (ca. 122,5 millioner kr.), op fra 14,1 millioner USD (ca. 91,9 millioner kr.) året før og en smule over Wall Streets 18,7 millioner USD (ca. 121,9 millioner kr.) estimat.

Tilpasset indtjening udgjorde 11 cent pr. aktie, mod forventninger om et tab på ét cent.

Ordreindtaget steg til rekord 60,7 millioner USD (ca. 395,6 millioner kr.). Ordrebeholdningen (backlog) udgjorde 80,6 millioner USD (ca. 525,3 millioner kr.) ved udgangen af maj, mens effektiv backlog, inklusive ordrer modtaget efter kvartalets afslutning, nåede 100,6 millioner USD (ca. 655,6 millioner kr.).

Udsigten var den største overraskelse.

Aehr forventer regnskabsåret 2027-omsætning på 130 millioner USD (ca. 847,3 millioner kr.) til 150 millioner USD (ca. 977,6 millioner kr.), svarende til en vækst på cirka 160% til 200% fra de 50 millioner USD (ca. 325,9 millioner kr.) genereret i regnskabsåret 2026. Ledelsen prognosticerede også tilpasset nettoindtjening svarende til 18%–22% af omsætningen.

Lake Street Capital Markets havde allerede identificeret Aehrs ordredynamik som den centrale investeringshistorie.

Efter det foregående kvartalsregnskab hævede firmaet sit kursmål til $56 fra $50 og fastholdt en købsanbefaling.

Analytikere sagde, at "hovedhistorien i dette kvartal var vendingen i ordreindtaget." Det seneste rekordtal tyder på, at forbedringen fortsatte ind i fjerde kvartal.

De ældre værdiansættelsesmål er nu overhalet af aktiekursen; det øger dog kravene til fremtidig gennemførelse.

Hvorfor Aehr kan drage fordel af det Nvidia-ledede AI-boom

Aehr designer ikke GPU'er og konkurrerer ikke med Nvidia.

Virksomhedens udstyr tester og sætter processorer i 'burn-in' under høje temperaturer og krævende elektriske forhold, hvilket hjælper producenter med at identificere defekte komponenter, før dyre chips installeres i datacentre.

Dets Sonoma-systemer er designet til pakkede AI-acceleratorer, GPU'er og højtydende processorer.

Aehrs FOX-udstyr kan teste chips, mens de stadig er en del af en halvlederwafer, hvilket potentielt identificerer fejl tidligere i produktionen.

Virksomheden sælger også udstyr til siliciumfotonik-komponenter, som bruger lys til hurtigt at flytte data mellem processorer, switches og servere.

Hurtigere optiske forbindelser bliver i stigende grad vigtige, efterhånden som AI-klynger vokser sig større.

Ledelsen forventer, at AI-processorer vil generere omkring 70% af omsætningen i regnskabsåret 2027, mens siliciumfotonik bidrager med yderligere 15%–20%. Potentiel omsætning fra hukommelsestest er ikke inkluderet i prognosen.

Skiftet har været dramatisk. CEO Gayn Erickson sagde på regnskabstelefonmødet, at mere end 95% af Aehrs forretning for to år siden var knyttet til siliciumkarbid-chips til elbiler.

Næsten 95% af omsætningen i regnskabsåret 2026 kom fra andre markeder.

William Blairs analytiker Jed Dorsheimer opgraderede i marts Aehr til Outperform efter, at selskabet sikrede flere AI-designsejre på både pakke- og wafer-niveau.

William Blair vurderer, at markedet for burn-in-udstyr til AI-processorer kan nå 1,5 milliarder USD (ca. 9,8 milliarder kr.) til 2,3 milliarder USD (ca. 15 milliarder kr.) inden 2030.